文档介绍：中央银行独立性
金融11-1班第7组
组员:彭宇杰孙梦诗刘宇佳戴靖何家蓉
Contents
中央银行独立性的含义
中央银行独立性的体现
中央银行独立性的分析
我国央行独立性的现状
中央银行独立性的含义
中央银行独立性是指中央银行履行自身职责时法律赋予或实际拥有的权力、决策与行动上的自主程度。主要是独立制定对内对外货币金融政策、选择货币政策的操作手段和货币工具、履行自身货币职能、遏制金融市场风险、达到既定货币政策目标的自主程度。
案例一:1996年日本“住专事件”
住宅专
业银行
■二战后,日本通过多年的出口拉动战略实现了经济腾飞,积累了大量财富。大量财富涌入地产和股市。日本住宅专业银行应运而生。
■住宅专业银行依附在日本农林体系的金融机构下,是一种专门向房地产业放贷而获取收益的金融机构。但当时日本利率市场不完善,按揭贷款和公司贷款底线利率相同。住专由此获得低风险下的高收益,巨大的利益驱使住专拼命夸大业务,以获得更大回报。于是在很短时间内,日本房地产价格大大超出实际价值,形成经济泡沫。
■日本银行本应在这一过程中监管商业银行资金过度流向房地产业,但由于按揭贷款的暴利使得“住专”与政府产生千丝万缕的联系,大藏省在采取融资总量控制等监控手段时唯独对“住专”网开一面,使得日本银行无权对其进行金融监管。1996年“住专事件”爆发。
大藏省
日本银行
案例总结
央行无人监管,引发政策失误
央行难以发挥其职能
通货膨胀率较高
央行缺乏独立性
央行独立性过度
各国应当根据国内金融体系的特点以及所处时期的差异,对央行的独立性适当放缩,在政府与央行决策之间寻求最佳契合点,以谋求经济的长足发展
“住专事件”的影响
●1984年到1989年,地产价格上涨了2倍,东京、大阪等城市甚至上涨了2、5至3倍。
●1997年10月京都协荣银行破产,
11月三洋证券公司、北海道拓殖银行、山一证券公司、德阳城市银行相继破产
%
1997
1998
2006
70
120
%
1997
1998
案例二:次贷危机与美联储独立性
●美联储是世界上独立性最强的中央银行之一,除了立法和提交报告之外,美联蓄实际上不受国会控制,它能够独立的制定货币政策目标以及实施货币政策,没有为国家财政融资的义务,业务经费独立,不受财务预算制约
●,由格林斯潘掌舵的美联储放松监管,采取长期宽松政策,将利率放在较低位置,使得以房地产为代表的资产价格泡沫急剧膨胀,忽视了市场上流动性过剩的风险。随着2004年后的多次加息,房地产市场终于濒临崩溃,整个市场充斥着高速的连锁风险,这一切监管的缺失和制度的不完善都归结于美联储的高度独立性。
●2008年次贷危机爆发后,美联储迅速采取了一系列紧急措施,在饱受争议的同时取得了显著效果。美联储向市场注入大量流动性,并大规模购进有毒资产,引起了政府重视,使政府加强了美联储的监管和风险防范,美联储的独立性在次贷危机中受到削弱。
典型模式
英国
模式
中国
模式
隶属财政部
独立性较小
对国会负责
独立性很强
隶属财政部
独立性较强
美国
模式
日本
模式
隶属于政府
与财政部并列
次贷危机与美联储独立性
美联储保持独立性
避免政府单纯为经济增长而向市场注入流动性
抑制通胀确保美元在世界商场的地位
因此,美联储应当保持器适当的独立性。独立的货币政策可能失误,但不独立的货币政策带来的后果更可怕。
美联储的高度独立性是金融危机爆发的催化剂,世界各国对美联储的独立性提出质疑,并引发对央行独立性的新思考:是否央行的独立性应该被削弱接受政府监管和干预呢?
提高我国央行独立性的几点建议:
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为其他措施提供法律保障
进一步提升与完善法制体系,以《中国人民银行法》为核心,以《商业银行法》《证券法》等为配合,从法制高度确立起独立性价值。
建立广泛有效的法律监督机制,监督政府部门的干预行为
处理好与财政部的关系。既要与财政部密切合作又要在资金和财务方面与财政分离
加强货币委员会地位与作用
使其真正成为最高决策机构
其人员组成应有广泛代表性。
该委员会直接对国务院负责。