文档介绍：中文摘要关键词:高速公路融资最优资本结构资本结构动态调整融资风险管理本文以我国现有的高速公路类上市公司为样本,通过深入研究其市场化的融资特点、影响因素和资金使用效率,揭示我国高速公路公司融资的现实状况,并以此为基础进一步提出完善我国高速公路公司融资的对策建议。首先,本文界定了资本结构的相关概念,阐述了关于公司融资的资本结构理论和国外发达国际高速公路的融资体制,结合实际情况分析了当前我国高速公路的融资方式、融资的体制和法律环境以及我国高速公路行业的融资特点。接下来,本文重点考察了我国公路类上市公司实际的资本结构情况,并基于随机前沿分析法证明了其目标资本结构的存在性。然后,本文从动态的角度研究了高速公路类上市公司资本结构的年度调整情况以及调整速度的影响因素。发现我国高速公路上市公司具有显著的动态调整行为,但资本结构调整速度较慢;公司成长性、企业盈利能力、公司第二到第十股东持股比例作为公司股权结构的代理变量以及经济增长对资本结构调整速度具有显著的正向作用,通货膨胀率对上市公司资本结构调整速度具有显著的负向影为了评价高速公路类上市公司股权融资偏好的实际效果,本文基于效评价指标对其股权融资资金实际为公司创造的价值进行了研究,发现我国上市公司募集使用的股权资金对公司单位资本墓毕子邢蓿式鹗褂眯实拖隆但与制造业上市公司相比,高速公路类上市公司募集资金的使用效果较好。针对我国高速公路上市公司股权融资偏好在短期内会导致其陆档难究结论,本文指出在融资成本一定的情况下,,并基于层次分析法分析了高速公路项目融资的风险因素,针对不同层次的风险因素提出了不同的融资风险管理对策。最后,本文分析了我国高速公路融资存在的突出问题,并基于中国的实际情况,提出我国高速公路未来融资的总体思路和相关的政策建议。响。
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签字日期:年,罗月独创性声明年锣月镕学位论文版权使用授权书C艿难宦畚脑诮饷芎笤队帽臼谌ㄋ得或撰写过的研究成果,也不包含为获得叁叠叁鲎或其他教育机构的学位或证本学位论文作者完全了解墨生盘堂有关保留、使用学位论文的规定。特授权墨注冬堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数掘库进行检一\、、本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表作了明确的说明并表示了谢意。学位论文作者签学位论文作者师签名字期
第一章绪论研究背景及意义研究背景高速公路由于具有快速、低耗、通行能力大、行车事故少等优越性,在各种运输方式中发挥着主导作用,己经成为世界各国实现交通现代化的一个主要标志。高速公路的拥有量,也成为衡量一个国家或地区经济发达程度的一项重要指标。高速公路建设不仅能够改善路网结构,提高交通运输服务水平,而且对于国土资源开发、区域协调以及社会经济发展都会起到重大的促进作用,产生巨大的经济和社会效益,为地区经济的繁荣和发展作出重要贡献。同时,宏观经济的快速发展也在客观上要求高速公路建设处于先行地位,为拉动其进一步发展奠定良好的基础。我国从年兴建第一条高速公路胃咚俟以来,用短短不到二十年的时间走完了发达国家三四十年的发展历程,实现了高速公路建设跨越式的发展。目前,我国高速公路建设在“五纵七横乐鞲上呦低彻婊闹导下,从无到有,总体上实现了持续、快速和有序的发展,从年的公里到年的ɡ铮昃龀ィ昃略鐾ǔ道锍坛里。截至年底,我国高速公路通车总里程已达蚬ɡ铩为加快公路交通现代化和建立综合运输体系,我国交通部出台了《国家高速公路网规划》。其中,布局规划采用放射线与纵横网格相结合的方案,由跏都放射线、跄媳弊菹吆醵骱嵯咦槌桑虺莆!,其中新建路段万公里,建成后将进一步促进国土资源的集约利用、环境保护和能源节约,有效支撑社会经济的可持续发展。具体如图所示。.’“五纵”指的是:黑龙江同江举海南三亚长约公罩:北京至福州长约公里:北京至珠海长约公里:二连浩特至河口长约公里;重庆至湛江西南出海快速大通道长公里。“七横”指的是:绥芬河至满洲雹长约公罩:丹东至拉萨长约公里:青岛至银川长约公里:连云港年霍尔果斯长约公里:上海至成都长约公里:上海至瑞丽长约公里:衡阳至昆明长约公里。
.芯恳庖长期以来,我国高速公路建设的融资方式主要依赖于政府投融资。尽管近年来我国