文档介绍：用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。1第一节同业拆借市场形成、特点与功能一、货币头寸(thecashposition)的概念(P58)二、同业拆借市场的定义: 指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场,或是金融机构之间的资金调剂市场。用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。2三、同业拆借市场的形成与发展:1、形成同业拆借市场的客观经济基础是市场经济条件下所形成的资金供给与资金需求以及金融机构的资金来源与资金运用都具有不同的期限性。2、金融机构追求安全性,流动性与盈利性相统一的经营目标,则是同业拆借市场形成和发展的内在要求与动力。3、中央银行实行的存款准备金制度是推动同业拆借市场形成和发展的直接原因。英格兰银行是世界上最早实行存款准备金制度的中央银行,目的是为了限制银行券的过度发行,保障银行体系有足够的清偿能力。美国1913年联邦储备法,第一次以法律形式规定商业银行必须将存款的一定比例上交联邦储备银行,避免将所有存款都用于投资和放款业务,防止因支付能力不足而引起金融和经济危机。1921年,纽约首先出现了会员银行之间的储备头寸拆借市场,以后逐步发展为较为规范的联邦基金市场,成为美国最主要的同业拆借市场。现在,各个国家特别是西方市场经济国家,拆借市场已形成全国性的网络,成为交易手段最先进、交易量最大的货币市场;同时,也日益成为国际化的市场。用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。3商业银行既要保有一定量的超额储备存款,又不能过多地保有超额准备金,加上商业银行的负债结构每日都在发生变化,而且中央银行对商业银行应缴法定存款准备金还存在计算方法上的问题,由此,以货币头寸为交易对象的同业拆借市场也就形成了。1921年,纽约首先出现了会员银行之间的准备金头寸拆借市场,以后逐渐发展为较为规范和十分有名的联邦基金市场(FederalFundMarket)。用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。4随着存款准备金制度逐渐被世界许多国家采用,以及世界各国对商业银行流动性管理的加强,是同业再借市场得以在越来越多的国家形成和发展。同业拆借市场不仅在形式上得到发展,市场交易的内容也在发生着变化,使其从最初的只对储备金头寸余缺进行调剂逐步发展为商业银行弥补流动性不足和充分有效地运用资金的市场,成为协调流动性和盈利性关系的有效机制。时至今日,同业拆借市场在许多国家已形成全国性的网络,成为交易手段最先进、交易量最大的货币市场;同时,拆借市场也日益成为国际化的市场,凭借先进的通讯手段,各国的商业银行及中央银行可以进行跨国、跨地区的交易。用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。5四、同业拆借市场的特点:    。 。 ,手续比较简便,成交时间较为迅捷。 ,一般不需要担保或抵押,完全是一种信用交易。 ,可以随行就市。用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。6五、同业拆借市场的功能:    1、为金融机构提供了一种实现流动性的机制; 2、提高金融资产的盈利水平; 3、及时反映资金供求的变化; 4、成为中央银行有效实施货币政策的市场机制用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。7第二节同业拆借市场分类、参与者与支付工具一、同业拆借市场的分类:按拆借期限可分为:半天、一天和一天以上几种;按有无担保可分为:无担保拆借和有担保拆借;按组织形式可分为:有形拆借市场和无形拆借市场;按交易性质可分为:头寸拆借和同业借贷。用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。8二、同业拆借市场的参与者:既然同业拆借市场是金融机构间进行货币头寸融通的市场,一般来说,金融机构应是同业拆借市场的主要参与者,即资金的主要供给者和需求者。另外的参与者则为同业拆借市场的媒体,即中介机构和经纪人。然而在不同国家,甚至同一国家的不同历史时期,监督管理当局对同业拆借市场的资金供给者和需求者具有不同的规定。例如,有些国家允许所有金融机构进入同业拆借市场进行短期融资;一些国家则只允许吸收存款并向中央银行交纳存款准备金的金融机构进入同业拆借市场;另有一些国家则只允许吸收活期存款、向中央银行缴纳存款准备金的商业银行进入同业拆借市场;等等。不同的国家在不同时期,还会根据金融机构银根松紧程度及中央银行货币政策的要求,对进入同业拆借市场的金融机构的范围及条件进行适当的调整。用知识开启成功之门,用智慧造就精彩人生。9一般情况下,在同业拆借市场上拆入资金的多为大商业银行,大商业银行是同业拆借市场上主要的资金需求者。原因主要有两个方面:一是大商业银行的资产和负债规模较大,所需缴存的准备金存款也就较多,与此同时,所需的流动性资金和支付的准备金也较多,而且时常发生始料未及的临时性资金需求,故而要通过同业拆借市场