文档介绍：浅析黄金价格变动【摘要】黄金价格的狂飙,在全球范围内引起了社会各界的关注,探讨黄金价格飙升的理由,给出黄金价格一个上升的解释,成为了社会各界的期待。自2001年以来,黄金价格在历经近20年的低谷以来,开始了持续上涨的过程。至2010年11月9日,黄金价格已突破1400美元/盎司,距离2001年的最低点已经上涨超过4倍。众多学者和市场人员质疑黄金市场已存在泡沫,但从历史数据来看,黄金价格上涨尚存空间。同时,国际货币主导权的争夺将成为黄金价格上涨的更深层次原因。黄金价格上涨的原因第一,世界经济增长对金价上涨有影响。2006年上半年,世界经济继续保持平稳较快增长,预计全年世界经济运行基本正常。根据中国社科院的预计,%左右。欧元区经济运行开始趋好,增速逐渐加快。日本经济增长有所放慢,但总体呈复苏之势。亚太地区发展中国家经济继续稳步快速增长。受持续升息和高油价的影响,目前美国经济增长并没有出现明显减缓迹象。
尽管目前世界经济增长出现减缓迹象,但全年增长速度仍将快于2005年。值得关注的是,国际原油价格居高不下并波动不稳、通胀压力加大、加息预期上升、为调整全球失衡引发美元持续贬值等影响世界经济增长的风险仍然存在,这些宏观经济因素对金价上涨有显著的影响。
第二,美元贬值预期将提升金价上涨动能。在国际上,美元既是全球贸易中最主要的结算货币,也是全球大宗商品作为标的价格的主要货币。黄金也同样如此。因此,美元的升值或贬值将直接影响到国际黄金供求关系的变化,从而导致黄金价格的变化。由于黄金通常被认为是“避风港”资产,金价与美元之间的关联趋势在美元下跌的时候表现更强。
目前,全球货币供应出现了流动性过剩的现象,主要来源于美国持续的双赤字、美元加大发行量和美元贬值。美元贬值导致其他货币相对升值,流动性过剩导致全球资产价格上涨和全球资产泡沫不断积聚,石油、黄金、股票、房地产等资产价格迅速上涨,发达国家已经多次通过上调利率来应对这次流动性过剩产生的通货膨胀风险。
同样,人民币汇率问题依然是全球关注的焦点。贸易收支差额是一个基点,对外方利益集团的反应和观点要客观看待,目前人民币升值压力的主要来源集中于中国的外贸政策,这一点我们需要重视,而汇率只是焦点问题的体现和转移。对于黄金价格来说,今后要时刻关注由各种因素所导致的人民币升值问题,因为这关系到国内黄金价格的重新定位。
第三,国际原油价格上涨趋势影响金价波动。原油一直充当现代工业社会运行血液的重要战略物资,它在国际政治、经济、金融领域占有举足轻重的地位,“石油美元”的出现足以说明原油在当今世界经济中的重要性。黄金与原油之间存在着正相关的关系,原油价格的上升预示着黄金价格也要上升,原油价格下跌预示着黄金价格也要下跌。油价波动将直接影响世界经济的发展,这是不争的事实。黄金价格与原油价格正相关,从中长期来看,黄金与原油波动趋势是基本一致的,只是大小幅度有所区别。
第四,国际金融市场变化。在全球各金融市场上,每天流动着难以计数的大规模的资金,发生的交易金额也都是天文数字。根据《世界经济年鉴2005―――2006》的资料统计,截止到2004年,,%,场外衍生市场交易继续保持活跃。这些金融性剩余