文档介绍：案例案例
TCLTCL集团集团整体上市整体上市
案例: TCL集团整体上市
背景介绍
方案分析
关键问题
经验总结
TCL集团介绍
国内领先的消费电子及通讯产品综合制造商,2003年
TCL品牌价值267亿元
业务范围:涉及多媒体电子、通讯、家电、信息、电工和部
品六大产业群
市场地位:彩电——2002和2003年国内销量名列第一;移
动电话——2002和2003年国内销量名列国产品牌第二;台
式电脑——2002和2003年销量国内市场第五
财务状况:2003年销售收入283亿元、、总
资产159亿元、净资产23亿元、%
竞争优势:通过收购兼并实现高速增长的发展模式,核心业
务的市场领先地位;对上下游的控制能力,出色的运营效
率,多元化的股权结构,开放的企业文化,以及有效的激励
机制
企业战略:发展成为具有国际竞争力的跨国企业,未来三至
五年内多媒体显示终端与移动信息终端两大业务进入全球前
五名;家用电器、信息和电工照明三大业务成为国内行业的
领先者。2002年推出“阿波罗计划”——以内部资产重新整
合,提升管理效率和生产效率,实现集团整体上市再发展
TCL通讯(000542)简介
全称“TCL通讯设备股份有限公司”,是TCL集团的控股
子公司
主要业务:包括生产经营以多功能自动电话机为主的通讯产
品及其生产设备相适应的通讯设备、并提供通讯设备服务和
工程技术咨询
股票发行上市情况:1993年10月首次向社会公开发行人民币
普通股股票1780万股,每股面值1元,,并于同
年12月1日在深圳证券交易所上市交易。公司内部职工股于
1994年9月20日在深圳证券交易所上市流通。1998年公司
实施了一次配股。截止至合并前公司已上市流通人民币普通
股共计81,452,800股
主要股东持股比例:TCL通讯设备(香港)有限公司持有
25%,%,惠州市南方通信开
%。(注:TCL通讯设备(香港)有限公司
是TCL集团在香港设立的全资子公司。)
TCL通讯股权结构与主要财务指标
惠州南方 T C L TCL通讯惠州通讯发流通股
通信开发集团设备展总公司股东
% % 25% % %
TCL通讯
(000542)
(单位:元)
每股收益每股净资产调整后的净资产
每股净资产收益率
2001年 %
2002年 %
2003年上半年 %
项目简介
吸收合并+ IPO ——被誉为国内资本市场的又一里程碑
TCL集团在首次公开发行的同时,按折股比例向TCL通
讯流通股股东换股发行TCL集团流通股
TCL通讯的全部资产、负债并入TCL集团,TCL通讯退
市、注销
吸并完成后,TCL集团持有100%TCL通讯股票
项目简介(续)
TCL集团吸收合并 TCL集团首次公开发行
TCL通讯设备有限公司人民币2,513,400,000元
折股价格:
发行种类:人民币普通股
折股比例: (A股)
换股发行数量:
404,395,944股 每股面值:
换股股权登记日:2004年1 发行价格:
月6日
发行市盈率:
TCL通讯退市日:2004年1
月13日 发行数量:590,000,000股
换股股票上市流通日:2004 上市地点:深圳证券交易所
年1月30日
上市日期:2004年1月30日
方案
吸收合并+ IPO
两者互为前提
吸收合并
合并方式
折股价格、比例的确定
重要的时间点
合并中的不确定性与难点
吸并过程中TCL通讯二级市场表现
合并方式
收购法人股
现金收购2872
换股发行
万股法人股,
对TCL通讯的
持股比例由向TCL通讯全体
流通股股东换
%升至 TCL通讯退市
% 股发行TCL集团
普通股,TCL通
讯的全部资其现有的法人资
产、负债及权格因合并注销,
益并入TCL集团 TCL集团在合并
前所持有的TCL