文档介绍：案例18:利用外汇交易防范汇率风险
,出口一批货物到美国,预计2个月后将收到货款价值100000美元;与此同时,该企业又与瑞士一家公司签订了一份从瑞士进口机械设备的合同,该企业2个月后用瑞士法郎支付进口设备的货款,价值在100000美元左右(按当时即期汇价计算)。在外汇市场上人们纷纷预测美元在1个月之后将要贬值,为了避免可能出现的美元贬值的风险,该企业与银行做了一笔远期买卖,即卖出2个月美元100000元,买人瑞士法郎:
0—2个月
卖出美元100000
买入瑞士法郎
该企业从银行得到如下数据:
(1)—40瑞士法郎
(BID)——(OFFER)
(2)2个月美元利率:6%(BID即银行买入价),%(OFFER即银行卖出价);
(3)2个月瑞士法郎利率:%(BID),8%(OFFER)。
这样企业从银行买入2个月瑞士法郎的升水点数为:
即期交易BID×(瑞士法郎利率BID价—美元利率OFFER价)×天数
360×100+(美元利率OFFER价×天数)
= ×(-)×60/{360×100+(×60)}=( 升水)
2个月买入瑞士法郎远期价格为:
+=(瑞士法郎)
也就是说,,即155460瑞士法郎。
假设在2个月后美元真的大幅度贬值,。,净盈利为:
100000美元×(-)=15460(瑞士法郎)
我们可以看出,如果该企业在两个月前不做远期买入瑞士法郎的交易,,那它将少得到15460瑞士法郎,也就是该企业的外汇风险。
,6个月后收到货款。假设合同签订时间在3月5日,则付款日期为9月5日,该公司将要用美元支付货款,价值1000000美元。该公司手中有数目可观的港元,它希望用港币换成美元支付货款,它的港币存在银行,刚好6个月后到期。因为外汇市场动荡不定,该公司担心在6个月后美元升值,会给它带来汇率风险,于是,它决定与银行做6个月的远期外汇买卖,即买入6个月远期美元,卖出港币:
3月5日~9月5日
买入美元1000000
卖出港币
该公司可以知道以下数据:
-
6个月美元利率:%(BID),7%(OFFER)。
6个月港币利率:%(BID),%(OFFER)。
期限:181天。
于是计算出6个月远期美元买入(指公司)的点数;
在6月5日时,;假如5月份之后美元不断升值,,;可是由于该公司与银行早已签订了买入远期美元的合同,,使其避免了因美元升值而带来的汇率风险,否则它将多付61800港元到