文档介绍：第三章投资资金的形成与筹集
投资资金筹集的方式
四、证券筹集的方式
(一)股票
股票的概念:股份有限公司依照公司法的规定,为筹集资金所发行的一定数量和一定股份面额的所有权证书。
股份:资本额被均分为的许多单位。
记载事项:公司名称、设立登记的年月日、每股金额、股数、股票发行年月日。
股东:公司的所有者和财产所有者。有权从股份公司获得一定的股息收入,无权向公司要求退还股本,而只能在市场上把股票转让,自己不直接经营公司,由他们选举一个董事会监管公司运行。董事会提名领导班子,由经理们负责公司的日常业务。
2、股票的特征:
权力性:综合性的权利(参加股东大会、投票表决、领取股息、分享红利、参加股份公司剩余载产的分配)。全力的大小取决于股份的多少。
流通性:
股票价格和票面价值的差异性
风险性
非返还性
3、股票的种类:
普通股:任何公司都必须发行的一种基本股票。最具风险的股票。
普通股的三钟最基本的权利:
收益分配请求权
经营参与权
剩余资产分配权
普通股的其他分类:
蓝筹股:业绩良好、稳定成熟、具有强大经济实力的股份公司发行的股票。红利稳定、波动性小。
成长股:销售额和收益额正在迅速扩张,并且其速度快于整个均增长速度的股票。只付较低的红利,股票价格上涨。
收入股:能够支付较高当前收益的股票。一般适合于老年人、退休人员以及一些法人团体如信托基养老基金等投资。
垃圾股:价格极不稳定或公司前景及不稳定的股票。价格波动大。
优先股:在公司资产、收益分配方面享有优先权的股份。
优先权的体现:领取股息、分配剩余资产。
弊端:股息率确定、没有选举权、被选举权、乌经济决策表决权。
优先股的种类:
累积优先股与非累积优先股。当年未盈利的股息是否累积以后年份。
可转换优先股和不可转换优先股。在股份公司章程规定的年限内,允许股东以一定的比例,将优先股股票转换成该公司的普通股股票者,成为可转换优先股。反之----不可转换优先股。
参与优先股和非参与优先股:
参与优先股有两种:盈余参与优先股、资产参与优先股。
可赎回优先股与不可赎回优先股。
4、股票的发行方式:
直接发行与间接发行
间接发行有三种:代销、承销、包销。
(2)公募发行和私募发行
二、债券
1、概念:由发行人签发的,证明持券人有权定期获取利息和到期索回本金的书面证书。
2、特征:收益性、安全性、流动性。
3、种类:
按发行主体不同:政府债券、企业债券、金融债券
按发行形式不同:记名债券、不记名债券
按筹集方式不同:公募债券、私募债券
按形态不同:剪息债券、贴息债券
按是否有抵押、担保:有抵押债券、无抵押债券
按发行地域不同:国内债券、国际债券
按债券期限不同:短期债券、中期债券、长期债券
4、债券发行的目的与评级
政府债券:弥补财政赤字、增加财政投资。
企业债券:降低筹集成本、转移通货膨胀。
金融债券:扩大信贷额。
评级:一般由独立于发行者、投资者和政府的机构承担。围绕本利支付可靠度和信拥度进行。
(三)股票与债券的异同点。
相同点:有价证券、筹资方式、投资者获得投资报酬的工具。
不同点:发行目的、持有者身份、持有者与企业的关系、本金是否偿还、取得收益的稳定性。
(四)证券发行市场与证券流通市场
证券发行市场。初级市场、一级市场。新发行的证券从发行者手里出售到投资者手中的市场,包括各个企业、机构和政府发行证券时,从规划到销售和承购等阶段的全部活动过程。
证券流通市场。次级市场、二级市场。
买卖已经发行在外的证券市场。
发行市场与流通市场的关系。
发行市场是流通市场的基础,流通市场是发行市场保持和繁荣的前提。
(五)投资基金
1、概念:(传统意义上的基金)基金,通常是指国民收入分配和再分配过程中形成的具有专门用途的资金。)
投资基金:美国—共同基金;英国----单位信托基金;日本----证券投资信托基金;我国----共同基金、投资基金。Investerment fund
投资基金:一种集合投资制度。通过发行基金券,将投资者的资金集中,交由基金管托人托管,基金管理人管理,不要从事证券投资等金融工具投资,利益共享,风险共担。
涵义:(1)一种投资制度,它从大众那里聚集巨额资金,组建投资管理公司进行专业化的管理和经营,资金的运营受到多重监督。(2)面向社会大众的投资工具,投资者通过购买基金券完成投资行为,凭之分享基金的投资收益明承担风险。
2、投资基金的特点:
组合投资、分散风险
小额投资、费用低廉
专家经营、专业管理
流通性强、变现性强
品种繁多、选择性强---一万多种投资基金种类。
3、投资基金的分类:
根据法律