文档介绍：第六章营运资本的管理第一节营运资本的涵义与特点一、营运资本的有关概念(广)——指企业维持日常经营所需的资金狭义指:净营运资本=流动资产-流动负债二、特点流动资产的特点:①投资回收期短;②流动性③并存性;④波动性流动负债的特点:①速度快;②弹性大③成本低;④风险大三、营运资本分类流动资产流动负债临时性流动资产临时性流动负债(短期)永久性流动资产自发性负债(长期)营运资本精心整理专业资料,请放心下载第二节现金和有价证券的管理一、现金管理的目标交易性需要1、现金持有动机预防性需要投机性需要2、现金管理目标流动性盈利性(满足支付)(减少闲置)保持生产经营对现金需要的同时,尽量缩小闲置资金,以提高企业盈利能力。权衡精心整理专业资料,请放心下载二、现金最佳持有量的确定㈠成本分析模式—寻找持有成本最低的持有量1、现金持有成本⑴机会成本(=K×持有量)⑵管理成本管理成本是一种固定成本,与现金持有量之间无明显的比例关系。⑶短缺成本企业因缺乏现金,不能应付业务开支所需,而使企业蒙受的损失或付出的代价。(短缺成本与现金持有量成反比)精心整理专业资料,请放心下载2、最佳现金持有量是使三项成本之和最小的现金持有量。表1现金持有方案表金额单位:元——————————————————项目ABCD——————————————————现金持有量10000200003000040000机会成本率K10%10%10%10%管理成本1800180018001800短缺成本420032009000———————————————————精心整理专业资料,请放心下载表2最佳现金持有两预测表金额单位:元————————————————————方案现金机会管理短缺总成本持有量成本成本成本————————————————————A(10000)1000180043007100B(20000)2000180032007000C(30000)3000**********D(40000)4000180005800————————————————————精心整理专业资料,请放心下载(二)存货模式⑴存货模式下的相关成本:TC=T机+T交易174精心整理专业资料,请放心下载(三)随机模式在现金需求量难以预知的情况下进行现金持有量控制的方法。①企业根据历史经验和现实需要,测算出一个现金持有量的控制范围,即制定出现金持有量的上限和下限。②将现金持有量控制在上限和下限之内。当现金量达到上限时,应使现金量回落到一定水平;当现金量降到下限时,应使现金量上升到一定水平,这个水平称为现金返回线(即最佳现金持有量)。176精心整理专业资料,请放心下载练习题:某公司根据预测,每日现金支出的可能结果为目前有价证券年利率6%,每次转换的固定成本为60元,公司持有现金的最低额度不少于1000元要求:计算最优现金返回线现金控制的范围及达到边界时买卖有价证券的金额。-2000-100050010003000精心整理专业资料,请放心下载解:精心整理专业资料,请放心下载(四)现金周转模式——根据现金周转期来确定最佳现金持有量的模式确定现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期确定现金周转率=计算期天数÷现金周转期确定最佳现金持有量=全年现金需求量÷现金周转率适用:公司经营稳定,可以准确预计未来年度现金需求量、现金周转期与周转率精心整理专业资料,请放心下载