文档介绍：连晋毅
绍兴文理学院机电系
投资风险分析
投资风险分析
1 不确定性概述
2 盈亏平衡分析
3 敏感性性分析
4 概率分析
投资的不确定性
不利事件发生的可能性,概率已知;
(宏观风险、微观风险)
未来事件的不确定性,概率未知;
不确定性分析:
研究工程项目中各因素的变化和波动对其经济效益影响的一种方法,估计项目可能承担的风险,以确定项目在经济上的可靠性。
风险
不确定性
不确定性因素的主要来源
预测和估算的误差
数据误差(数据不足、数据统计失真)
统计预测方法的局限性
个人能力
新技术和新工艺的引进
新产品、新材料的出现
政治、经济形势的变化
建设资金和工期的变化
研究不确定性的意义
有助于揭示投资风险;
有助于定量估计不确定因素
的变化范围和趋势;
有助于对工程项目的不同方案作出
正确选择,降低投资风险。
不确定性分析的主要方法
盈亏平衡分析:
分析产量、成本与利润之间的关系,寻找盈亏平衡点。
敏感性分析:
分析投资效益受各种不确定因素影响的程度。
概率统计分析:
利用概率统计的方法,对风险进行评价,并按照一定的原则选择合适的方案。
盈亏平衡分析(BEP)
概述
盈亏平衡分析的过程
非线性盈亏平衡分析
线性盈亏平衡分析的四个假设
盈亏平衡分析(BEP)
定义:
在一定的市场生产能力的条件下,研究拟建项目成本费用与收益的平衡关系的方法。
目的:
分析项目的收入支出,确定项目最低生产水平。
意义:
盈利与亏损的分界点;
分析突破BEP后,增加产量与增加利润的可能性;
发现项目潜在的盈利能力和风险所在。
产量盈亏平衡分析
销售收入y1、总成本y2和产品产量x之间的关系
x实>x0,y1>y2时盈利
x实<x0,y1<y2时亏损
x实=x0,y1=y2时,盈亏平衡
0
x
y1=p x
y2=F+v x
BEP
亏损
盈利
y1,y2
X0