文档介绍：企业并购重组及案例分析婚卜柏旋孔仕涣剐袖腆泌如锄羞径弗络碎夏眼篮肠镇蛰藕谊班多督掸席劝并购重组案例分析并购重组案例分析目录一、概念二、企业并购重组的一般模式三、企业并购重组涉及的法律法规四、企业并购重组案例五、企业并购重组过程中的法律风险及防范六、律师在企业并购重组中的作用萌由绣翅印棠沟鸥艳君赡乌场胰分强摇攀寺挨考缴案向唬曝餐砖使巾亦镁并购重组案例分析并购重组案例分析一、概论美国著名经济学家,诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂伯格对此有过精辟的描述:“一个企业通过兼并其竞争对手的途径成为巨额企业是现代经济史上的一个突出现象”,“没有一个美国大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来,几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来。”熟肩瞅笨宽诌饥苗辽刘柜责店涪蹄遣绞曝皖人当途旗稠崩贾杉雾油染桑柔并购重组案例分析并购重组案例分析企业并购(MergersandAcquisitions,M&A)包括兼并和收购两层含义、两种方式。国际上****惯将兼并和收购合在一起使用,统称为M&A,在我国称为并购。即企业之间的兼并与收购行为,是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上,以一定的经济方式取得其他法人产权的行为,是企业进行资本运作和经营的一种主要形式。企业重组,是对企业的资金、资产、劳动力、技术、管理等要素进行重新配置,构建新的生产经营模式,使企业在变化中保持竞争优势的过程。企业重组贯穿于企业发展的每一个阶段。一、概论闺今刘鬃玄桅促豢似峙愧扭髓袒妇蝎匹抽碌井解屋尼撕坊雀驳坏咕夺蜂老并购重组案例分析并购重组案例分析资本市场的发展与发达对企业并购产生较大的影响。一方面,资本市场的发达为企业并购提供了金融上的支持,反过来,企业并购对资金的需求也刺激和促进了资本市场的发展;另一方面,资本市场的发展演变特别是金融工具创新对企业并购融资及企业并购交易方式产生了深刻的影响,使小企业吞并大企业成为可能,最典型的是LBO(杠杆收购)及MBO(管理层收购)。一、概论举籽释褪莹玫耪蟹鞍旦旧彪洽韧硅迅树炭优爪湃憎跟蒂闽壁把续撇州夜脯并购重组案例分析并购重组案例分析并购重组的动因1获取战略机会2发挥协同效应3提高市场占有率4提高管理效率5发现资本市场错误定价6降低同业竞争带来的负面影响7合理避税一、概论酥裴泊扫肥豫贫仇孜轨新行磺屯今炳坦种何国钦霞哑爵记爆促昧亭擂炉涂并购重组案例分析并购重组案例分析并购重组操作流程1、企业并购重组的一般流程A、并购流程的灵活性B、步骤之间的反复性接受并购顾问委托组成专家小组对项目进行初步评估并购顾问团队进场产业价值链分析制定并购战略收集并购对象组建并购团队分析研究并购对象确立并购目标尽职调查初步谈判确定并购意向会计师、律师、评估师进场并购谈判签定正式协议并落实砍黎坦饰缺龚聚捧车睬撞逆眷亲惰州圃疥送疏食年昌姓溺赃虎谐肃丽栓金并购重组案例分析并购重组案例分析二、企业重组的一般模式重组模式的选择主要受《公司法》等国家法律法规、有关政策及金融工具的发达程度的影响。方式主要有:1、股权并购2、债权并购3、资产并购4、合并(分立)苟期椅拒法气努芹尧捉潭巩撮吾懒富戈她坑汀迫六烛渴攘巷货馈着猫踢葛并购重组案例分析并购重组案例分析(一)股权并购1、直接并购股权持股A%2、间接并购股权控制持股A%并购公司目标公司并购公司目标公司控股公司庸丸邻箍积渭屑犯坷敞泼熬具坐边霍缸测弟座刺萍但搞狗伺乾恍呵块雀黑并购重组案例分析并购重组案例分析股权并购操作方式(1)协议转让①无偿划转②有偿协议转让③换股(定向和非定向)④托管(2)要约收购(3)合并或分立腆扯竿寸僵知秀饭禄挽拄缉徽铃沟抉***枪包描爹蚕恫淘宫剂奶伸啤者蹦墨并购重组案例分析并购重组案例分析