文档介绍：第五章外汇风险管理
第一节外汇风险及其类型
第二节外汇风险管理的操作
国际金融
1
本章学习目的:
、产生原因及其不同类型;
;
。
2
本章重点:
外汇风险管理的措施、方法及其作用。
本章难点:
1、外汇风险管理的实质与表现形式;
2、外汇风险管理的措施、方法及其作用。
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§ 5. 1 外汇风险及其类型
本节内容:
4
:
:
是指外汇资金投放的风险。包括三种形式。
①信用风险:即违约风险。
②利率风险:是指利率变动带来的风险。
③汇率风险:是指汇率变动带来的风险。
:主要指汇率风险,即由于不可预料的汇率变动所带来的风险。
§ 外汇风险及其类型
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(Transaction Exposure)
贸易中的外汇结算风险
信贷投资中的外汇借贷风险
外汇买卖中的外汇交易风险
(Accounting Exposure)
会计报表年终结算时发生外汇帐面损益。
(Economic Risk)
汇率变动引起企业产品成本、价格及销售数量发生变化而导致未来收益变动的风险。
§ 外汇风险及其类型
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:外币和时间
:
直接原因:
世界范围浮动汇率制的实行。
国际储备货币多元化。
外汇投机
深层原因:
世界经济发展不平衡及国际收支和贸易保护主义。
§ 外汇风险及其类型
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§ 外汇风险管理
本节内容:
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1. 实质
指所谓“金融创汇”,防避汇率风险,获得额外收益。
是指所谓“敞口覆盖”的操作及其手段;
敞口:是指交易后不进行抛补,风险暴露;
覆盖:即对交易的受险外汇进行抛补。
§ 外汇风险管理的操作
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管理目的
§ 外汇风险管理的操作
留出
敞口
覆盖
敞口
冒风险
赚额外收益
防风险
避免损失
外汇风险
管理目的
外贸交易
外汇交易
金融
创汇
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