文档介绍：1、套利的概念套利是指从纠正市场价格或收益率的异常状况中获利的行动。异常状况通常是指同一产品在不同市场的价格出现显著差异,或“紧密相关”的两个产品的价格显著不合理,套利者低买高卖,导致价格回归均衡水平的行为。套利通常涉及在某一市场或金融工具上建立头寸,然后在另一个市场或金融工具上建立与先前头寸相抵消的头寸。在价格回归均衡水平后,所有头寸即可结清以了结获利。2、股指期货套利的分类股指期货套利交易也称价差交易,是指在买入或卖出某种期货合约的同时,卖出或买入相关的另一种合约,并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式。套利者利用指数期货市场存在的不合理价格,或者同时参与指数期货市场与股票现货市场,或者同时进行不同期限的指数期货合约交易,甚至进行跨地区、跨交易所的交易,以赚取差价。鉴于我国金融衍生品市场的现状,这里我们主要介绍期现套利、跨期套利、到期日套利和事件套利。(1)股指期货期现套利策略期现套利是指某种期货合约,当期货市场与现货市场在价格上出现差距,从而利用两个市场的价格差距,低买高卖而获利。即现货与期货之间低买高卖。正常情况下,股指期货的价格应该在其理论价值附近波动为T时刻交割的股指期货在t时刻的价格,为t时刻的现货指数,r为融资年利率,d为年股息率,T为交割时间。溢价套利:当F(t;T)≤s(t)+s(t)×(r-d)×(T-t)/365时做多现货的同时做空溢价状态的期货合约,等价差回复后平仓或期货合约到期时卖出现货且交割清算期货合约。溢价套利的操作流程为:折价套利:当F(t;T)≥s(t)+s(t)×(r-d)×(T-t)/365时做空现货的同时做多折价状态的期货合约,等价差回复后平仓或期货合约到期时买进现货扎平头寸且交割清算期货合约;(2) 股指期货跨期套利策略跨期套利是指利用股指期货不同月份合约之间的价格差进行相反交易从中获利。由于同时交易的不同交割月合约均是基于同一标的指数,在市场预期稳定的情况下,不同交割日期合约间的价差应该是稳定的,一旦价差发生了变化,则会产生跨期套利机会。买进套利如果投资者预期不同交割月份的期货合约的价差将扩大,则套利者可以买入其中价格较高的合约,,则套利者可以卖出其中价格较高的合约,同时买入价格较低的合约。(3)股指期货到期日套利策略沪深300股指期货最后结算价格沪深300现货指数的最后两小时指数的算术平均价。股指期货合约在该合约的到期日应完全与结算价格一致,如果出现差异,就会给我们带来套利机会。在合约到期日最后几十秒,%的置信度下,确定了结算价格。股指期货合约价格低于结算价时,我们可以建立交割月份的股指期货合约多头头寸,等待收市之后按照结算价结算差额;反之,如果股指期货合约价格高于结算价时,我们可以