文档介绍：外汇交易案例案例1:德国出口商向美国出口价值10万美元的商品,预计3个月收回货款,签订出口合同时的汇率为1$=€,为避免美元汇率下跌给德国出口商带来损失,德国出口商与银行签订了卖出10万$,期限三个月,汇率1$=€的远期外汇交易的合同。若德国进口商从美国进口价值10万$的商品,其他条件不变,为避免汇率风险,德国进口商签订远期买进10万$期汇合约。精心整理专业资料,请放心下载1德国美国避免汇率下跌损失避免汇率上涨损失出口10万$商品进口10万$商品$1∶€10万$=120,000€$1∶€10万$=115,000€$1∶€10万$=125,000€+5000收入-5000收入$1∶€10万$=120,000€$1∶€10万$=115,000€$1∶€10万$=125,000€+5000成本-5000成本分析::进出口商为规避或减轻汇率风险,买卖期汇,以策安全。精心整理专业资料,请放心下载2案例2伦敦金融交易市场存款利率为13%,纽约金融交易市场存款利率为10%,某投资者以10万£投资赚取3%利差利润,为避免汇率风险,投资者与银行签订卖出10万£,期限三个月,汇率为1£=$的远期外汇交易合同。精心整理专业资料,请放心下载3美国市场伦敦市场同时远期卖出10万£$买10万£,存款三个月掉期交易到期后10万£=$1£=$1£=$10万£=$(利差比较)分析:结论:各类投资者为避免汇率风险、买卖期汇。远期卖出交易避免了汇率下跌的损失,同理作为投资债务人应做远期买进交易,以避免因汇率上涨的损失。精心整理专业资料,请放心下载4案例3香港某投机商预测3个月后美元汇率下跌,当时市场上美元期汇汇率为1$=$,投资者按此汇率卖出10万$。3个月后,现汇汇率果然下跌为1$=$,则投资者在市场上卖出77万HK$买入10万$,用以履行3个月前卖出10万$期汇交易的合同。交割后,获得78万HK$,买卖相抵,唾手可得1万HK$投机利润。精心整理专业资料,请放心下载5结论:这种预测外汇汇率下跌的投机交易称为卖空交易或空投交易。同理,若预测外汇汇率上涨的投机交易称为买空交易或多投交易。外汇投机者为赚取投机利润进行交易。精心整理专业资料,请放心下载6案例4英国银行做卖出远期美元交易,%,%,伦敦市场美元即期汇率为1£=$。若英国银行卖出三个月远期美元20600$,英国银行应向顾客索要多少英镑?卖出三个月美元外汇的价格是多少?(远期汇率是多少)精心整理专业资料,请放心下载7英国银行伦敦外汇市场买动用英镑资金10000£,按1£=$汇率,购买远期美元20600$,存美国纽约银行$20600存放于美国纽约银行,以备3个月到期时办理远期交割,以上交易使英国银行遭受利差损失3%(%-%),具体计算为:10000£×3%×3/12=75£。英镑利率:%美元利率:%英国银行经营此项远期业务而蒙受的损失75£应转嫁于购买远期美元的顾客,即顾客必须支付10075£才能买到三个月远期美元20600$。分析:精心整理专业资料,请放心下载8英国银行卖出3个月美元外汇的价格(汇率)是:可从下面计算中得出:1£∶x$=10075£∶20600$x=20600/10075=$所以,英国伦敦市场上,在即期汇率为1£=$,%,%的条件下,远期汇率为1£=$,。由此总结出下面的计算公式:升水(贴水)=即期汇率×两地利差×月数/12精心整理专业资料,请放心下载9结论:远期汇率与即期汇率的差,决定于两种货币的利率差,并大致与利差保持平衡。精心整理专业资料,请放心下载10