文档介绍：第四章金融市场
资金的融通预习:
方式
Ø 直接融资与间接融资的区别
金融市场的
含义和类型Ø 金融市场的类型
什么是货币市场?有哪些类型
货币市场Ø
Ø 什么是资本市场?有哪些类型
资本市场
ò 习题
第四章金融市场
资金的融通(1)优点:
方式 v 便于资金所有者多元化投资的需要;
v 所筹资金规模大,期限长,稳定性
高,便于长期使用。
(2)局限性:
v 在面临较高交易成本是很难分散投
资,分散风险;
v 融资的风险由资金供给者独自承担。
第四章金融市场
资金的融通(1)优点:
方式 v 融资风险小;
v 融资成本较低;
v 间接政权的流动性强。
(2)局限性:
v 对个人来说,由于间接证券风险低,
流动性较高,所以收益率低;
v 对企业来说,所得资金期限较短,
还受到种种限制。
融资方式
间接融资
资金金融中介机构资金
资
金
盈余部门赤字部门
直接融资
第四章金融市场
金融市场是建立在金融商品买卖基
础上的融资场所、融资机构和各种融资
活动的综合体系。
金融市场的广义的金融市场涵盖间接融资和直
含义和类型接融资领域,把社会的一切融资活动,
包括存贷业务、保险业务、信托业务、
贵金属买卖业务、外汇买卖业务、金融
同业拆借和各种有价证券的买卖。
狭义的金融市场把存贷业务、保险
业务及信托业务等间接融资活动排除在
外,只把同业拆借、外汇买卖和有价证
券买卖看作是金融市场的活动。
第四章金融市场
(1)交易主体
v 家庭:资金的净供给者
金融市场的 v 非金融企业:资金的净借入者
含义和类型 v 政府:双重角色:资金的需求和
供应者;市场活动的调节者
v 金融机构:资金的净贷出者
第四章金融市场
(2)金融工具
v 种类:商业票据,公司债券,政
府债券,金融债券,股票,远期
金融市场的合约,互换,期货,期权等。
含义和类型 v 特性:
¡ 流动性:一种资产立即变现的容易程
票面收益
票面收益率= ´100% 度和意愿。
票面金额
风险性:违约风险和市场风险。
年收益额¡
当期收益率= ´100%
当前市场价格¡ 收益率:持有金融工具所取得的收益
平均收益率与本金的比率。
年净收益
= ´100%
市场价格
年票面利息+年均资本损益
= ´100%
市场价格
第四章金融市场
(3)金融中介
包括存款性金融机构、非存款性金融
机构和官办、半官办的专业信用机构。
金融市场的
含义和类型
q 功能:
v 期限中介。
v 通过“分散化”减少风险。
v 减少订立合同和处理信息的成本。
v 创造信用货币,提供支付机制。
第四章金融市场
v 以金融交易及期限为标准划分:
货币市场和资本市场
金融市场的 v 按照金融交易的交割期限划分:
含义和类型现货市场和期货市场
v 按交易的层次划分:
一级市场和二级市场
v 按金融交易的政治地理区域划分:
国内金融市场和国际金融市场
第四章金融市场
(money market)
即短期资金市场,主要从事一年
或一年以内的短期资金的融通活
动。
相对于资本市场来说,货币市场
工具具有安全性高、流动性强的特
货币市场点。