文档介绍：资金筹集成本控制研究
随着社会主义市场经济的逐步完善,企业将被全方位地推向市场,企业之间的竞争将日趋激烈,而优胜劣汰的关键在很大程度上取决于企业的财务资金管理。然而企业在经营过程中, 就需要本着降低筹资成本、整合企业资源、寻求企业利益最大化的原则,既要搞好资金筹集,建立合理的筹资结构,加强资金的管理控制, 又要力求资金来源结构最佳,筹资成本最低,才能取得更大的经济效益。
企业资金筹集成本概述
在企业的财务活动中,资金始终是一项值得高度重视的高流动性资产,因此,资金筹集过程中成本控制管理是企业财务管理的核心内容,如何加强资金筹集成本控制管理,提高资金使用效益,降低筹资成本是每个企业所面临的重要课题。
资金筹集成本的概念及内容
资金是企业进行经济活动的直接动力。资金筹集简称筹资,是指企业向企业外部有关单位或个人和从企业内部筹措和集中生产经营所需资金的财务活动。从一定意义上讲,一个企业能否聚集和融通资金,并使资金的使用具有稳定性,是该企业能否求得生存和发展的关键。筹资作为企业生产经营整个过程的一项重要环节,起着很重要的衔接作用。
资金筹集成本是指企业在筹集资金时所花费的代价,包括筹资费用和资金占用费。企业筹资一般都是要付出代价的,这是商品经济等价交换原则的客观要求,其中有些筹资的代价表现在承担一定的债务。因此企业在筹资时,需要全面衡量公司的收益情况和偿还能力,切合实际要求,以最低成本筹资。在市场经济条件下,企业面临的不仅是更大的经营自主权,还面临着更激烈的市场竞争、更高经营风险和经济责任。企业的筹资来源多元化,筹资成本也有高有低,筹资成本的高低直接影响着企业的筹资效益。企业为了追求效益,需要选择最低成本筹资。企业在资金筹措过程中,通过合理选用筹资渠道,不断地选择筹资对象、筹资方法、筹资期限,有效地减少筹资风险和降低筹资成本,这样才能提高企业经济效益,有利于提高企业的整体价值。
(二)不同资本的筹集成本
(三)企业资金筹集与企业运营的关系
随着企业业务规模的扩大和产品多元化趋势的发展,资金筹集已经成为企业发展的经常性事务。它是指企业分析自身的生产经营现状和资本需求情况,根据企业的经营策略和发展规划,确定投资资金的需要量和资金投放的时间结构,然后选择恰当的筹资方式和渠道,衡量筹资风险,在保持资本结构合理性前提下,及时、适量地获得所需的资本。企业资金筹集是企业进行资金运营的基础和前提,资金运营则是资金筹集的下一个必经阶段,是对资金的重新配置,直接影响到筹集资金的使用效率,对整个企业的经济效益起到举足轻重的作用。两者的主要任务有所区别,但却是紧密联系的两个环节:资金筹集以低筹资成本为目标,以最大限地实现资本增值;而资金运营管理的目标就是资本增值,而通过资金筹集获取低成本的资本是实现企业增值的关键问题。所以,必须将资金筹集与运营管理结合起来,才能收到良好的管理效果。
本文认为要处理好两者的关系,提高资金运营的效率,筹资过程应注意三点:
第一,成本与效益相匹配原则。这是企业任何经济行为必须遵循的基本原则。具体到企业资金筹集与运营管理,即要求将筹集到的资金投入到资本营运中时,不仅要考虑各种筹资成本,还要权衡各种形式资金的投入收益,综合权衡比较之后,选择合适的筹资渠道,确定科学的筹资方案,以保证运营管理的实际效益。
第二,服务资本运营项目原则不同的投资项目需要的资金规模不同、资金性质也有差异,选择适合的筹资方式是决定企业资本运营成功的关键因素。所以在筹集资金时必须从资本运营项目出发,结合投资项目的经营特点和资金需求的特殊性,比较不同筹集方式的优缺点,或者对各种方式进行合理组合,选择能够最有效地降低筹资成本,保证顺利实现投资项目收益的筹资方式。
第三,收益与风险权衡原则,资金筹资是为了通过有效的资金运营管理获得投资收益,而这种投资收益具有不确定性,通常高收益伴随着高风险。所以,在选择筹资方案时,应充分考虑到资金运作管理可能遇到的风险,坚持收益与风险权衡原则,建立风险评估模型,客观评估资本运营项目的收益与风险,采取适当的预防与控制措施,尽可能地将风险控制在可控范围内,以保证通过资金运营实现预期收益。
企业资金筹集方式的选择及风险
现代企业面临更宽阔的市场发展空间,资金来源渠道也日益拓宽,筹集资金方式多样化。由于不同筹资方式的筹资成本大小不同,因而在选择筹资方式时,首先要比较各种筹资方式的筹资成本的高低,即比较各种资金来源的资金成本。企业在采用不同的筹资方式取得资金以后,要评价所投入项目收益的大小,只有企业筹资项目的预计收益大于筹资总的代价,此方案才是可行的。
企业资金筹集的方式
企业资金筹集的方式分为自有资金的筹集和负债资金的筹集。自有资金的筹集主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益。负债资金的筹集主要有银行借款、