文档介绍：第三章金融市场
[教学目的和要求]
在本章的学习中,要求了解金融市场的概念及其构成要素;了解金融资产选择与资产的组合;理解和掌握传统金融工具及其价格的计算;理解和掌握金融衍生工具的种类及其作用;理解和熟记货币市场、资本市场(证券市场)的概念、特征、分类、交易对象、参与主体及其交易工具,为以后各章的学习打好基础。
[教学重点与难点]
教学重点:金融市场及其构成要素、金融工具的种类、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合、货币市场、资本市场、证券市场。
教学难点:传统金融工具价格的计算、金融衍生工具的种类及其双刃剑作用、资产选择与资产组合。
[教学中应注意的问题]
本章内容应结合巴林银行的倒闭原因分析、东南亚金融危机中索罗斯如何运用金融衍生工具进行投机以及我国证券市场的发展动态、影响证券价格波动的因素
等相关内容进行讲解。
[教学内容]
第一节资金融通方式
一、直接金融和间接金融
(一)基本概念
1、直接金融 direct finance :资金盈余部门与短缺部门分别作为最后贷款者和最后借款者、直接协商、实现资金融通的金融行为。
2、间接金融indirect finance:资金盈余部门与短缺部门之间通过金融中介机构、间接实现资金融通的金融行为。
(二)融资效能比较
1、直接金融优点与局限
优点:(1)便于资金所有者多元化投资的需要
(2)所筹资金规模大,期限长,稳定性高。
缺陷:(1)资金供应者,风险大。(市场竞争中,发行证券部门有亏损和破产倒闭可能,这种风险只能由资金供应者一方独自承担。)
(2)在金融市场欠发达的国家或地区,直接金融证券的流动性较弱,变现能力较低。
2、间接融资的优点与局限
优点:①融资成本较低---金融中介可提供数量不同的资金、融通方式、多样化的金融工具来实现规模经济。
②安全性高----金融中介的资产与负债多样化,可分散风险。
③流动性强----金融机构的间接证券,大都具有“准货币”的性质,易被人们接受。也容易变现或转手。
局限:对个人来说:收益率较低。对企业来说:资金使用限制较多(资金规模、期限等方面)
第二节金融市场概述
一、金融市场的含义
1、定义:金融交易的场所、机制和融资活动的总和。
狭义:直接融资市场。一般以同业拆借、票据和有价证券为交易对象的融资活动。
广义:涵盖直接融资与间接融资领域,即包括存款、贷款、信托、租赁、保险、票据抵押与贴现、股票债券买卖等全部金融活动。
2、金融市场的作用:
金融市场的四大功能:资本积累功能;资源配置功能;调节经济功能;反映经济功能
3、金融市场的要素:
(1)交易主体——资金的供给者和需求者、中介者、管理者;
金融中介机构的分类:
①存款类机构:商业银行、储蓄机构、信用协会、信用社、共同基金;
②非存款类机构:人寿保险公司、财产和火灾保险公司、养老基金、投资银行及证券公司;
③官办或半官办专业信用机构
(2)交易对象——货币资金;
(3)交易工具——金融工具
①种类:期限--短期;长期发行者性质---直接;间接
②金融工具的性质:“三性”:流动性、风险性、收益性;“三性”之间相互关系
(4)交易价格。
二、金融市场的分类
1)货币市场与资本市场——这是依金融交易的期限作为标准的,