文档介绍：工程项目融资论文融资风险控制论文工程项目融资风险的控制与规避[摘要]主要工程项目融资模式包括BOT(Build-Operate-Transfer)、ABS(Asset-Backed-Securization)、PPP(Private-Public-Partnership)等,这些工程项目融资模式在我国基础设施建设中发挥了极大的作用,但其存在的风险以及如何管理风险也一直是项目参与者关注的问题。本文主要分析主要项目融资模式的风险类型以及如何进行控制与规避。[关键词]融资风险风险类型风险控制工程项目融资活动是一个充满着风险的资本活动,因为项目融通的资金是以项目自身预期收入和资产对外承担债务偿还责任的,由于项目完成周期长,外部经济环境和内部项目操作中的意外变动可能导致项目未来现金流不足而给项目融资带来极大的风险,如何分析和规避项目融资的风险是参与者关心的主要问题。一、工程项目融资的风险类型 (1)非系统风险这类是项目本身特有的、主要的风险,与项目建设和生产经营管理直接有关,如:完工风险、生产风险及部分市场风险(如新的竞争对手出现)等。投资者可以采取风险控制手段去化解或减轻的风险。(2)系统风险这些因素会给所有项目带来经济损失的可能性。如战争、通货膨胀、经济衰退、货币政策的变化等造成的金融风险、政治风险等。一般是投资者和经营者无法控制的,也无法准确预测。 (1)完工风险。指因拟建项目不能按期完成建设、不能按期运营、不能达到设计的技术经济指标而形成的风险。如果拟建项目不能按约及时完工或者不能按商业完工标准投入正式运营,则预测的现金流量仍不能取得和用于偿债。它包括由于技术或其他方面的原因造成的项目建设拖期、项目建设成本超支、项目不能达到设计规定的技术经济指标、甚至项目完全停工放弃等潜在的风险。项目的完工风险存在于项目建设阶段和试生产阶段,是核心风险之一,也是项目各方都要承担的风险。完工风险一旦发生,对各方都会带来负面影响,如使项目的成本增加、项目贷款利息负担增加、项目现金流量不能按计划获得等。(2)信用风险。是指项目有关参与方不能履行协定责任和义务而出现的风险。由于追索仅限于项目经营现金流量和项目资产,因此项目合作者各方能否按合同文件履行各自的职责及其承担的项目信用保证责任,是事关融资成败的关键。信用支持体系是否具备完整性与合理性就构成了信用风险。这是一种综合性的所有融资项目都存在的风险。(3)生产风险。生产风险是指在项目试生产阶段和生产运营阶段中存在的技术、资源储量、能源和原材料供应、生产经营、劳动力状况等风险因素的总称。项目的生产风险直接影响项目能否按预定计划正常运转并能否产生足够的现金流量,因此是核心风险,包括技术风向、资源风险、能源和原材料供应风险、经营管理风险等。(4)市场风险。项目投产后能否在一定的成本水平下按预期销售产品或提供服务关系项目现金流入是否充足,因此产品市场需求量、市场价格波动、新的竞争者出现、产品本身的质量等都可能带来市场风险。主要是价格风险、竞争风险和需求风险。(5)金融风险。由于项目融资的金额大、回收周期长,利率、汇率的变动以及通货膨胀波动等金融风险将影响项目的成本和利润。另外还有政治风险、法律风险、环境保护风险等形式。二、主要融资风险的控制与规避