文档介绍：股指期货基础知识各国股指期货条款比较合约概要美国期货合约S&P500股指期货合约标的S&P500合约乘数$,6月,9月,12月每日价格变化限制最新2010年一季度的熔断变化点数为:110,220,330。当下降这些点数是熔断,上升不熔断。每季度重新计算一次。最后交易日合约到期月份的第三个星期五前的星期四交割方式现金交割交割日期最后交易日下一日交易时间周一到周五:8:.-3:(通过最后交易日下一交易日的股票开盘价计算)头寸限制20,000手净多头或净空头英国期货合约FTSE100股指期货合约标的FTSE100合约乘数₤:00-21:00保证金Span系统计算最终结算价ExchangeDeliverySettlementPrice(EDSP)最后交易日的10:10-10:30的均值数据来源:泛欧交易所香港期货合约数据来源:泛欧交易所恒生股指期货合约标的恒生指数合约乘数港币$50报价单位指数点最小变动1点合约月份现月,下月,及之后的两个季月每日价格变化限制无最后交易日该月最后第二个营业日交割方式现金交割交割日期最后交易日交易时间上午9:45-中午12:30及下午2:30-下午4:15 (到期合约月份在最后交易日收市时间为下午4时正)保证金2010年1月4日最新更新为客户初始保证金港元68,000,维持保证金港元54,000最终结算价在最后交易日当天下列时间所报指数点的平均数为依归,下调至最接近的整数指数点:(i)联交所持续交易时段开始后的五(5)分钟起直至持续交易时段完结前的五(5)分钟止期间每隔五(5)分钟所报的指数点,与(ii)联交所收市时。股指期货对基金意味着什么?国家对基金公司参与股指期货的要求证券公司集合资产管理计划买入期货合约价值不超过计划资产净值的10%,卖出期货合约价值不超过计划持有的该股指期货标的指数成份股及其他具有高度相关性的股票总市值第十七条会员和客户的股指期货合约持仓限额具体规定如下:(一)对客户某一合约单边持仓实行绝对数额限仓,持仓限额为100张,四张合约最多400张,即合约价值4亿;(二)对从事自营业务的交易会员某一合约单边持仓实行绝对数额限仓,每一客户号持仓限额为100张;获批套期保值额度的会员或者客户持仓,不受前款限制。股指期货的功能市场套利功能—风险投资套期保值功能—规避风险指数化投资功能—组合资产价格发现功能—价差投机指数期货市场基金公司参与股指期货的侧重点无论是净值比例还是持仓限制都意味着投机或者说单边做多对基金的净值影响微乎其微;基金对股指期货参与的侧重点顺序应该是:套保>套利>投机>指数化替代功能