文档介绍：中国电信2007—2011年年度财务分析
企业偿债能力分析
短期偿债能力分析
营运资本
营运资本=流动资产—流动负债
项目
07年
08年
09年
10年
11年
流动资产
75406
74187
51146
44833
46305
流动负债
27153
175894
141678
122715
121283
营运资金
48253
-101707
-90532
-77882
-74978
分析:
07年营运资金为正,表明企业有能力用流动资产偿还全部短期债务;08-11年营运资金为负值,表明企业的流动资产已无力偿还全部短期负债,企业资金将无法周转。
流动比率(生产企业合理的最低流动比率是2)
流动比率=流动资产/流动负债
项目
07年
08年
09年
10年
11年
流动资产
75406
74187
51146
44833
46305
流动负债
27153
175894
141678
122715
121283
流动比率
分析:因为企业营运周期较短,所以流动比率相对较低,且从07-,但从2010年又有所回升
3)速动比率(一般认为速动比率为1较合适)
速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产—存货)/ 流动负债
项目
07年
08年
09年
10年
11年
流动资产
75406
74187
51146
44833
47305
存货
0
1907
1739
2000
2364
速动资产
75406
7228
49407
42833
444941
流动负债
27153
175894
141678
122715
121283
速动比率
分析:速动比率的经验值为1:1,意味着存货占流动资产的适当比例应该为50%左右。存货比例过高且变现有困难时,就意味着可用于偿还流动负债的速动资产过少。,偏高是因为速动资产高引起的,08-,趋于经验值
现金比率(现金比率一般认为20%以上为好)
现金比率=(现金+有价证券)/流动负债
项目
07年
08年
09年
10年
11年
现金及现金等价物
5814
21556
27526
199939
19905
有价证券
197627
212104
233834
243004
252788
流动负债
27153
17589
141678
122715
121283
现金比率
分析:该公司现金比率均远远高于20%,说明该公司现金类资产对短期债务的保障能力很强,也可能是该公司未能充分利用货币资金,安排了过多的现金类资产。
长期偿债能力分析
资产负债率(一般认为该比率为40%~60%时有利于风险与收益的平衡)
资产负债率=资产总额/负债总额
项目
07年
08年
09年
10年
11年
资产总额
25493