文档介绍：封闭式基金的折价套利
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封闭式基金VS开放式基金
存续期不同
规模可变性不同
买卖方式不同
价格形成方式不同
基金投资策略不同
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溢价VS折价
封基价格>封基净值溢价
封基价格<封基净值折价
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形成原因
二级市场的供求关系影响
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封转开实现套利
基金兴业、基金天华等的成功转型也说明“封转开”是中国封闭式基金的现实选择。
2009 年到期的封闭式基金有两只:基金天华和基金金盛,两者折价率在基金存续期间的整个变化历程,展示了封基的折价率的变化规律:熊市或者股市低迷时期折价率不断扩大,牛市折价率不断缩小;随着到期日的临近,折价率不断缩小,最后接近于0。
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