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李桂生
中国加人,社会经济必将受到全方位的影响,证领域实行逐步开放的原则,首先允许其经营投资咨询、项
券业的发展也难以避免。中国证券业近年来虽然已经有了目策划和财务顾问等投资银行业务,其次允许其经营企业
一定程度的开放。如允许海外投资银行涉足中国企业的并购重组,尤其是跨国境的并购重组等我国券商在现实条
股、股及国际债券的承销业务等,但这些开放与〕对件下不能开展的业务,最后允许其经营一级市场上的承销
证券业开放的要求相差甚远。中国证监会于年月业务和二级市场上的经纪业务
日日公布的中国证券业对承诺的内容主要包括一是、在证券发行市场开放方面,在发行主体上首先允许
外国证券机构可以不通过中方中介直接从事股交易外商投资企业发行股票并上市,然后允许符合条件的境外
二是外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易企业到我国市场上发行股票并上市。在目前股、股市
所的特别会员二是允许外国机构设立合营公司,从事国场并存的惜况下,首先允许其在股市场上发行上市在
内证券投资基金管理业务。外资比例不超过,加人后条件成熟之后再允许其到股市场上发行上市。此外可大
年内、外资比例不超过四是加人后年内,允许力发展证券投资基金,适时推出中外合资基金和开放式基
外国证券公司设立合营公司,外资比例不超过。合营金等创新品种制定相关政策,促使更多居民将储蓄转化
公司可以〔不通过中方中介从事股的承销,股和为证券逐步提高保险资金人市比例。允许养老基金间接
股、政府和公司债券的承销和交易,以及发起设立基金。入市开办股指期货交易,完善新股发行方式增加证券
为此,采取有效措施,按焦的原则要求构建并优化我品种,适应各类投资者的不同需求。抓住中国加入带
国证券业的运行机制,培育有竞争力的市场运行主体,能动我国经济和产业结构大发展的绝好机遇,推动证券市场
动地面对对外开放后的国内证券市场的国际竟争。进而参的结构调整。通过发行上市、配股、新股增发等政策鲜明
与国际资本市场的竞争,适应国际经济一体化之趋势,把引导拟上市公司发展高新技术产业,推动已市公司通过
券商等中介机构培养成我国企业全面介入国际经济系统的兼并收购重组向高新科技产业转化。
载体和有益的推动力量乃当务之急。本文试提出几点中国、在证券二级市场对外国资本开放方面,首先采取成
证券业应对加人的对策建议立中外合资或合作基金的方式对外资开放股市场然
一、坚特逐步分阶段梯度开放中国证券市场的总体思想后、允许境外共同基金直接进入股市场。在人民币资本
对我国证券市场对外开放进行总体规划,实行逐步开项目还没开放的情况下,可采取我国台湾地区和印度的做
放的政策。要充分把握〕对发展中国家成员开放证券市法,即外资到本土投资,先到证管部门登记注册,然后通
场的逐步自由化原则,既坚定对外开放,又扶持年轻的国过指定外汇银行兑换本币进行投资,底利兑换成外币允许
内证券市场发展,使其在竞争中成长,在成长中积极主动汇出。最后,等到我国证券市场各行为主体发育成熟、人
参与竞争民币资本项目可自由兑换之后才允许其他境外投资者进人
、在证券机构市场准入方面,可继续扩大国内券商与股市场。
境外一流大券商共同组建合资券商的试点,推动中