文档介绍：中小企业融资瓶颈与对策
【摘要】中小企业已经是我国经济中的重要组成部分,在市场中超过90%的企业是中小企业,市场中面临着融资难题,存在着资金链断裂的风险,严重制约着中小企业的发展,尤其是近年银行收紧银根,中小企业的融资更加困难。
【关键词】中小企业融资瓶颈对策
中小企业在我国的经济体中处于重要地位,在2013年,%的GDP,推动了我国经济的发展。由于企业规模小,很难获得银行的贷款,在经济发展速度减缓的情况下,中小企业面临着融资瓶颈,出现了部分中小企业倒闭,尤其是低端制造业,出现了大批倒闭或关门歇业的情形。纵观我国的经济形势,不难发现融资渠道狭窄是影响中小企业融资困难的主要原因之一,此外政策的支持和担保体系的不健全也影响着中小企业的融资。
一、中小企业融资困难的原因
1、融资渠道狭窄
目前中小企业在我国的主要融资渠道是银行贷款和民间借贷,难以在资本市场上获得资金,造成中小企业融资渠道十分的狭窄。通常企业的融资渠道可以分为三类,即借款、发行债券、股权融资,在健全的资本市场中,三种融资方式都较为普遍,企业的融资渠道也较为广泛,但是在我国的市场中,中小企业难以发行债券,股权融资也很少,基本上都是靠借款来补充企业的现金流。银行是目前我国金融体系的枢纽,中小企业的资金大部分是从银行借取。一旦银行收紧放款,中小企业将难以获得贷款,只能依靠民间借贷筹资,而民间借贷的资金成本很高,一些民间借贷的利息率甚至要高于中小企业的年净利率,造成还款压力巨大。
在股权融资方面,欧美一些发达国家有较为发达的风险投资机构,能够对发展前景较好的企业进行投资,从而持有中小企业的股权,帮助企业发展壮大。但是在我国的资本市场中,很大一部分风险投资都投向了成熟型的企业,在这些企业的上市前夕进行投资,发展规模小的企业很难获得风险投资,造成中小企业难以通过股权进行融资。我国的债券市场还不发达,市场中主要还是国债,企业债券发行规模很小,而且只限于规模较大的公司,中小企业基本上无法通过债券进行融资。而在美国则有专门的信用评级机构,来对企业进行信用等级划分,从而确定不同的债券发行利率,我国在这方面还很欠缺。
2、企业规模小,信贷风险高
由于融资渠道限制,中小企业基本上只能从银行获取贷款,来缓解资金的压力。但是中小企业规模普遍较小,偿债能力有限,一些银行为了规避信贷方面的风险,对于中小企业的借款限制较为严格,银行金融机构倾向于为国有企业服务,在“抓大放小”的影响下走向了“扶大冷小”的局面,银行等金融机构大量的信贷资金通过政府的媒介作用,流向了大型的国有企业。由于我国的银行商业化经营机制还没有完全的建立起来,银行的服务对象、服务方式等,还受到传统经营模式的影响,对市场中小企业的重视不够,忽视了蕴藏巨大市场的中小企业。很多中小企业由于资产状况难以满足银行的标准,而无法从银行获得贷款。通常银行在审核客户资产状况时,很关注企业的现金流,如果现金流紧张,将直接影响银行
的放款,而很多的中小企业在向银行申请贷款时,已经出现了资金紧张,甚至是资金断裂的情况,这就造成中小企业的信贷风险很高,难以获得银行的贷款。
另一方面,中小企业还可以从担保市场获得资金,进行资金的筹集。但是我国的民营担保行业发展还处于起步阶段,不论是发展时间还是市场机制,都存在很多的不足,