文档介绍：全国中文核心期刊·财会月刊
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我国上市公司业绩评价指标体系的构建
邹继康屈志凤
中南民族大学工商学院武汉 430065
渊冤
【摘要】在我国资本市场日益发展的新形势下,投资者越来越关注上市公司的业绩评价。目前我国通用的业绩评价体
系大多是建立在“权责发生制”下、以财务报表中会计利润为核心的指标评价体系,本文建议重视收付实现制下的现金流量
指标评价体系,以及非财务指标的业绩评价体系,并运用这三种评价体系对公司业绩进行综合评价。
【关键词】上市公司业绩评价财务指标非财务指标
一、我国上市公司业绩评价现状过大所带来的弊端也是显而易见的,具体表现为: 财务指标
淤
1. 我国上市公司业绩评价体系。目前,我国对企业的评权重过大,会导致企业过分重视短期财务效果,助长了管理层
价包括三个层面: 的短期行为。财务指标评价和描述的是过去的事情,用来指
于
(1)上市公司的业绩评价。上市公司业绩评价体系主要导和评价企业的未来缺乏科学性和说服力。没有考虑权益
盂
由主营业务收入、净利润、总资产、市值四个方面的指标构资本成本,用完全成本法来衡量,其缺陷是明显的,不能适应
成,主要指标包括固定资产产值率、定额流动资金周转天数、全面评价企业业绩评价的需要。忽视知识资本的价值,无法
榆
可比产品成本降低率、利润总额完成率、销售成本利润率、销反映知识经济时代企业财务管理目标的特色,不能准确确定
售利润率、资金利润率等。企业价值。此外,三种评价体系中指标权重值的大小完全由
(2)非上市公司国有企业国有资本金绩效评价。其评价体人决定,难免受到过多主观因素的影响,从而丧失了评价结
系以净资产收益率为核心,由基本指标、修正指标、评议指标果的客观性。
三个层次构成。其主要评价指标包括净资产收益率、总资产报二、构建合理的上市公司业绩评价体系
酬率、总资产周转率、流动资产周转率、资产负债率、利息保障相对于传统上市公司业绩评价方法,我们加入现金流量
倍数、销售增长率与资本积累率;修正指标包括资本保值增值指标和某些关键的非财务指标,再结合企业的财务指标对公
率、销售利润率、成本费用利润率、存货周转率等。司业绩进行综合评价。
(3)诚信公司评价。这种评价主要根据上市公司公开披露(一)建立现金流量指标评价体系
的有关资料,通过对上市公司的净资产收益率、资产总额收益现金流量以收付实现制为基础,反映了企业一定时期现
率、利润总额增长率、负债比率、流动比率、全部资本化比率共金及现金等价物的流入量和流出量,与以权责发生制为核算
六个指标分别进行考核,然后按各指标的不同重要性确定各基础的利润指标相比,其优点是现金流量信息不存在任何假
指标在综合评价时的权重,在各单项指标考核评分的基础设与估计,不易被管理层利用,因而能够更加客观、真实地反
上,再乘以每项指标的权数,最后得出公司的总评分数。映公司盈利的质量。企业每一类活动的现金流量都有可能涉
2. 现有评价体系中存在的不合理性。及偿债能力、收益质量等方面的指标,考虑到系统性、完整性
(1)没有考虑现金流量的影响。以上三种评价体系基本上以及满足决策的需要,应在整体上从经营活动、投资活动和筹
是以会计利润为核心的财务指标评价体系。在权责发生制下, 资活动三个