文档介绍：东南大学
硕士学位论文
上市公司资产重组绩效评价指标体系的构建及实证检验
姓名:曾燕
申请学位级别:硕士
专业:产业经济学
指导教师:吴应宇
20040326
上市公司资产重组的绩效评价指标体系的构建及实证检验摘要研究生:有越演越烈之势。资产重组从理论上来讲对调整产业结构,提升重组公司的绩效生,二级市场常借此炒作的问题,这大大影响了资产重组应有的绩效。中国证监会为此连续出台了一系列规定,规范上市公司的重大资产重组问题。那么,我国上市公司资产重组的绩效究竟如何游夜时臼谐∩涎莸谝荒蛔什刈槿瘸开始,理论界和实务界就展开了对资产重组是否达到优化公司资本结构和改善公司经营绩效等问题的探讨,但到目前为止也没有达成共识。本文就是在这样的背资产重组的绩效,以期能为管理决策提供有用的信息。为另一个样本组,利用新建的指标体系并运用因子分析的统计方法,得出每个上市公司每年的因子得分及其综合得分,然后根据综合得分对其进行排序,排名越小,表明该公司的业绩越好,分别从重组类型、公司所属行业、重组发生的频繁性三个方面进行对比分析。得出结论:上市公司资产重组的绩效与重组类型相关;与重组的频次有关:若重组不涉及转入新的行业,则重组绩效与公司所属行业不关键词:资产重组平衡计分卡因子分析绩效曾燕导师:吴应宇从世纪年代后期开始,资产重组的热潮便在中国大地上掀起了,而且很有好处。但从我国目前上市公司资产重组的情况来看,存在着资产重组频繁发景下,针对资产重组的一般理论和我衡计分卡的框架建立了一种新的业绩评价体系,并用该指标体系实证检验我国上市公司本文以年发生重组的上市公司为基础,选择这些上市公司中—年不再重组的上市公司为一个样本组,年每年又发生重组的上市公司东南大学相关。
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噌缘甯垂日期:扣少日期;坦兰:』东南大学学位论文独创性声明东南大学学位论文使用授权声明研究成果。尽我所知,除了文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得东南大学或其它教育机构的学位或证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。东南大学、中国科学技术信息研究所、国家图书馆有权保留本人所送交学位论文的复印件和电子文档,可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。本人电子文档的内容和纸质论文的内容相一致。除在保密期内的保密论文外,允许论文被查阅和借阅,可以公布ǹ论文的全部或部分内容。论文的公布研究生签名本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究生签名:括刊登谌ǘ洗笱а芯可喊炖怼导师签名:
第一章引言什刈榈慕缍ḿ敖昀次夜笠底什刈榈那榭侍獾奶岢什刈榈慕缍十五大明确提出要以资本为纽带,通过市场行为形成有较强竞争力的跨地区、跨行业、跨所有制和跨国经营的新型企业集团。十六大进一步提出要健全现代市场体系,加强和完善宏观调控,通过市场和政策引导,发展具有国际竞争力的大公司、大企业集团。事实上。资产重组己成为深化企业改革,实施战略性结构调整的重要手段。提高资产重组质量是保证资产重组工作落到实处的关键,是中国经济发展的热点问题。但从我国目前上市公司资产重组的情况来看,存在着资产重组频繁发生。二级市场常借此炒作的问题,这大大影响了资产重组应有的绩效。从世纪我国资本市场上演第一幕资产重组热潮开始,理论界和实务界就展开了对资产重组是否达到优化公司资本结构和改善公司经营绩效等问题的探讨。但到目前为止,理论界还没有建立起一套相对统一的资产重组绩效评价指标体系斜鸨曜并实证分析得出一致的结论来指导和约束资本运行的评价分析工作,难以为管理决策提供信息。本文将针对我国资产重组的特殊实践,较全面的考虑选取财务指标和非财务指标,首次引用平衡计分卡的思想,建立一种新的业绩评价体系,并用该指标体系实证检验我国上市公司资产重组的绩效,以期能为管理决策提供有用的信息。阋宓慕嵌仁侵腹纠┱拧⒐臼账酢⒐舅有权结构变更和公司内部业务重整等行为与活动。进行重组活动的公司,不仅有那些在市场占有优势的大公司,也有那些因多方面原因而陷入困境的知名与不知名的公司。从狭义的角度看,公司重组多指拯救陷入困境的公司,重组的目的是使这类公司恢复业务稳定性和持续经营性。并保护投资者与债权人的利益。在国外,资产重组指的是清偿一些领域的项目,并将资产重新投向其他的现有的领域或新的领域雇ǎ。在中国证券市场上,“资产重组”、收购、托管、资产置换、借壳、买壳等行为的总称。但实际上,上市公司资产重组的内容早已超越了资产的范畴,如国有股的无偿划拔,无资产注入的公司控制权的变化以及债务重组等。可见,我国证券市场上