文档介绍：全国中文核心期刊·财会月刊
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推进金融体制改革化解民营企业融资困境
刘扬韩民
中国石油大学华东经济管理学院青岛 266580
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【摘要】近年资金价格的管制使民营企业陷入了融资困境。本文通过分析现阶段民营企业经营环境以及金融市场资金
流动特征发现,目前民营企业的“融资困境”和市场上资金的“流动性过剩”交织共存,要从根本上解决这一问题,就要加快
推进金融体制改革,放宽银行业对民间资本准入的限制,推动利率市场化改革,引导民间资本进入实体经济领域。
【关键词】民营企业融资困境利率市场化金融体制改革
改革开放以来,我国民营企业在推动国民经济持续快速 3. 金融环境:国有企业宽松的融资环境与民营企业的
健康发展、缓解社会就业压力、创新技术、带动中小城镇建设“钱荒”并存。以银行为媒介的间接融资仍是我国当前企业融
等方面发挥了独特作用。但是,几乎 99%的民营企业属于劳动资的主要方式,大型商业银行占据了银行体系的主导地位,出
密集型产业,缺乏核心技术,产品的附加值较低,企业平均利于贷款安全性和盈利性考虑,银行往往把服务对象定位于国
润率只有 3%左右,因此抵御风险的能力非常弱。现阶段,在汇有企业或大型民营企业,基本不考虑对中小企业发放贷款。在
率、租金、工资、原材料等多项因素的共同影响下,越来越多的贷款项目上,银行资金争相进入收益高的贷款项目,有的银行
民营企业陷入经营困境,资金短缺,无法从正规金融渠道获得甚至停止了小额贷款、抵押贷款、房屋按揭等利润较低的业
资金的企业,转而求助于民间金融。高额的民间资金成本致使务,把资金贷给房屋中介公司、担保公司、贷款公司等,再由这
大约 30%的企业出现资金链断裂,这一问题如不能很好地解类公司以较高的民间利率向企业放贷,银行从中获取更高的
决,必然会影响我国“调结构、保增长”目标的实现。收益,并能绕过利率管制。以缓解中小企业融资问题为目的而
一、民营企业生存环境设立的中小型金融机构数量很少,而且资金严重不足,加之受
1. 经济环境:全球经济衰退、中国经济下滑与通胀压力到自身条件的诸多限制,根本无法吸引民间资本进入。
并存。2008 年美国金融危机引发一系列连锁反应,使全球经二、金融市场上资金分布特征
济陷入衰退,给我国民营企业的产品出口带来严重影响。以美 2008 年金融危机后,我国政府采取积极的“救市”措施,4
元计价的大宗商品价格不断上升,人民币汇率持续走高,均加万亿元巨额资金投入市场,同时国际热钱在人民币持续升值
大了企业的成本压力,使其利润变得微薄。人民币持续升值压的压力下大量流入我国,致使外汇占款持续攀升。2012 年前 4
力还造成了我国基础货币数量迅速增加,引发了人们对通货个月货币供应量 M1 与 2008 年同期相比增幅高达 180%。而
膨胀的预期。实体经济的下滑使巨额资金转入非实体经济领金融体系内部资金主要流向国有企业,国有企业把其中一部
域,一部分民营企业甚至以厂房作为抵押借贷资金,将其大量分资金转贷给民营企业获取高额利息收益;金融体系外部民
投放于楼市、股市、期货、艺术品等高回报、高风险项目中。这间资金无法进入收益较好的垄断行业,绝大部分成了高利贷
在一定程度上造成了我国实体产业的“空心化”现象。和地下钱庄的主要