文档介绍：62
中国金融・2011年第22期
专
栏
通胀走势与应对
国外农产品价格变化对国内价格的影响
■杨军黄季焜仇焕广尚强
随
着贸易全球化和我国农产品市场
开放程度的不断提高,国际农产
品价格波动对国内农产品价格的
,即国际大米价格
上涨1%,%。
然而,国际玉米、大豆和棉花价格和国
虽然玉米受到国有贸易干预的影响,但玉
米同畜产品价格紧密相关,而畜产品(相
对粮食)是比较开放的农产品,易受到国
影响日益显著。那么,国际价格变化对不
同农产品国内价格影响幅度有多大?长期
和短期价格影响是否存在显著区别?导致
不同农产品国内外价格传导机制差异的主
要原因是什么?我国如何在开放的贸易体
系下有效地调控国内物价?如此等等,这
些问题成为我们亟待研究的课题。
本研究主要分析了大米、小麦、玉
米、大豆和棉花等五类大宗农产品的国
内外价格变动关系及影响幅度。其中,
大米、小麦、玉米和大豆选取的是从
2000年1月至2010年12月的月度价格数
据,棉花选取的是从2002年6月至2010年
12月的月度价格数据。农产品国内数据
主要来自wind数据库,大米、小麦、玉
米的大豆国际价格来自国际货币基金组
织(IMF)的月度价格数据,国际棉花价
格采用COTLOOK A价格指数。根据协
整理论、误差修正模型和Granger因果检
验,笔者分别研究了国内外五类农产品
价格之间的长期均衡关系、短期调整机
制和相互因果关系。
不同农作物间的长期价格变化关系
研究表明,在过去十年,国内外小麦
价格不存在长期协整关系,但国内外大
米、玉米、大豆和棉花价格之间均存在长
期稳定的均衡关系。同时,国际价格变
化对国内价格的影响幅度在不同产品间
存在较大差异,国际玉米、大豆和棉花价
格波动对国内价格的影响幅度要显著高
于大米。国际大米价格和国内大米价格
、
,这意味着如果国际玉米、大豆
和棉花价格分别上涨1%,会导致国内对
%、%和
%。
国际大豆和棉花价格对国内市场价格
的显著影响与我国在该类产品上的开放程
度紧密相关,目前我国大豆和棉花的实际
进口关税为3%和5%左右,在没有贸易壁
垒的环境下,国际价格波动在长期内几乎
全部传导至国内。国际玉米价格也容易传
导到国内市场,这是因为玉米是饲料粮,
际市场的影响。大米国内市场价格同国际
市场价格关系不大主要有两大原因,一是
玉米进口主要受国有贸易的影响,二是我
国进出口大米数量有限,而且进口的主要
是泰国高质量籼米,所以受国际价格的影
响较小。
不同农作物的短期价格传导机制
国际价格变化在短期内对国内不同农
产品价格影响差异显著。国际大米价格对
国内大米价格短期内的影响并不显著。当
国际大米价格上涨1%,会导致国
内大米价格在短期内(1个月内)
%,而且其误差修正
项(ECM)系数仅为-,反
映了短期波动偏离长期均衡关系
的调整力度较小。这说明国内大
米价格在短期内几乎不受国际大