文档介绍：第七章衍生金融工具
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问题:是否确认尚未履行的商品销售合同?如果是衍生金融工具呢?
教学目的与要求:了解衍生金融工具及其会计处理的特点,掌握投机套利会计和套期保值会计。
重点与难点:套期保值会计。
参考文献:
《金融工具——披露与列报》
《金融工具——确认和计量》
《金融工具确认和计量》
《套期保值》
《金融工具列报》
《财务会计四大难题》,立信会计出版社,2002年
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第一节衍生金融工具会计概述
一、金融工具的概念与内容
(一)金融工具
金融工具,指形成一个企业的金融资产并形成其他单位的金融负债或权益工具的合同。
(二)金融工具的内容
基础金融工具
衍生金融工具
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二、衍生金融工具
(一)衍生金融工具的概念及特征
衍生金融工具(派生金融工具、衍生工具),指具有以下特征的金融工具:
、金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级或信用指数,或类似变量的变动而变动;
,或与对市场条件变动具有类似反映的其他类型合同相比,要求较少的净投资;
。
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(二)衍生金融工具基本类型
衍生工具基本类型
按照合同标的
商品
金融工具
外汇
利率工具
股票
期货
商品期货
外汇期货
利率期货
股票指数期货
远期
远期外汇合同
远期利率协议
远期股票合同
互换
货币互换
利率互换
期权
商品期权
外汇期权
利率期权
股票期权
股票指数期权
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期货交易:预先签订合同、协议,货款结算和实物交割要在将来约定的时间进行的一种交易方式。
期货交易的特征:
期货交易是一种远期交易
期货交易的对象主要是标准化合约
期货交易的方式是集中交易(场内交易)
期货交易占用资金量少
期货交易由专门的结算所负责结算
期货合约:由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量标的物的标准化合约。
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(1)金融远期:合同双方就未来一定日期按一定的价格交换金融资产的合同。主要包括远期外汇合同、远期股票合同、远期利率协议等。本章主要讨论远期外汇合同。
(2)金融期货与金融远期的比较
金融期货
金融远期
交易场所
场内交易
场外交易
交易合约
标准合约
非标准合约
保证金
交易双方缴纳
一般不缴纳
了结义务的方式
冲抵或到期交割
到期交割或净额结算
清算时间
逐日盯市
到期清算
清算方式
通过清算所清算
交易双方直接清算
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(1)金融互换:P178
(2)金融互换的类型
金
融
互
换
货币互换
指数互换
利
率
互
换
权益互换
管理债务货币互换
筹措资金货币互换
管理债务利率互换
筹措资金利率互换
固定利率与浮动利率互换
一种基准的浮动利率与另一基准的浮动利率互换
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(1)期权:按约定价格在约定日期内买入或卖出一定数量交易品种的权利。是一种选择权。
(2)期权的分类
按行权方式:欧式期权、美式期权
按交易方式:看涨期权(买权)、看跌期权(卖权)
按标的资产:一般期权(外汇期权、利率期权、股票期权、股票指数期权等)、可转换债券、认股权证
(3)期权的价值:内在价值与时间价值。
(4)期权的风险收益分析
权利与义务不对等、风险收益不对称:
期权买入方(权利方):有限的代价,无限的收益
期权卖出方(义务方):有限的收益,无限的风险
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(三)衍生金融工具的目的与作用
【新闻】2012年5月10日9点整,白银期货上市的金锣在上海期货交易所大厅鸣响。沪银开盘后,河南豫光金铅股份有限公司卖出Ag1209主力合约,成为首单卖家;首单买家为海城诚信有色金属贸易公司,成交价为6190元/公斤。
多家有色金属企业参与了首日期货交易,企业负责人纷纷表示,白银期货上市后,企业可以利用期货来投机套利,亦可利用期银进行有效的套期保值。湖南水口山有色金属集团有限公司副总经理李诚星表示,国际白银价格波动较大,生产企业从原料采购到加工的周期较长,银价波动对企业生产经营带来巨大的风险。在白银期货尚未推出之前,国内现货企业主要利用境外期货进行套期保值,国内白银期货上市后,企业进行套保将更加方便、有效。
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