文档介绍：IPO实施细则征求意见
IPO实施细则征求意见
IPO重启箭在弦上,按照证监会此前的表态,本月20日左右,重启后的首批10家企业将公布招股说明书。记者昨天获悉,IPO实施细则近日也已下发到券商手中开始征求意见。
事件
IPO实施细则征求意见
记者获悉,沪深交易所、中国证券登记结算有限责任公司联合修订并发布《首次公开发行股票网上发行实施细则》、《首次公开发行股票网下发行实施细则》,近日已经开始向各家证券公司征求意见。
网上发行方面,征求意见稿规定,网上申购沪市、深市新股所需的市值需超过1万元。计算方法是按T-2前20个交易日的日均持有市值计算。每一名投资者网上申购的上限为初始发行股份数的千分之一,。沪市每1万元市值可申购一个申购单位,一个申购单位为1000股;而深市的申购门槛为5000元,对应500股。
网下认购方面,申购市值同样分市场计算,沪市、深市的最低申购市值要求均为1000万元。每个配售对象只能有一个报价,同一机构管理的不同配售对象报价应该相同。
重点
无效认购券商包销
征求意见稿显示,如果网上和网下出现无效认购的情况,券商需要包销。网上部分,投资者在T+3日下午4点资金不足以完成新股认购的资金交收,则被视为无效申购。至此,如果因投资者资金不足而全部或部分放弃认购,该部分股票均要由主承销商负责包销。
此外,对于网下无效认购,同样采取获配份额由主承销商包销的处理方式。
对此,有券商表示,熊市当中,受到新股破发等因素影响,投资者的打新热情不高可能会导致券商包销的局面。但是在牛市当中,投资者申购热情高涨,新股不败神话屡次上演,因此,包销对券商影响不大。
背景
强化中介机构责任是改革主要措施
事实上,强化中介机构监管、落实中介机构责任,是监管层进一步改革完善新股发行制度政策的主要措施之一。
证监会此前的通报显示,此次改革从三方面强化了中介机构的主体责任。首先就是建立保荐机构先行赔付制度,要求保荐机构在公开募集及上市文件中公开承诺:因其为发行人首次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导