文档介绍：摩根中国摩根士丹利和中金公司曾共同参与多个大型国企公司化并在证券交易所挂牌上市的重大发行项目,其中包括 :1997年10月中国电信(香港)首次公开招股(IPO),同时在香港和纽约两地上市,筹得资金42亿美元;2000年6月中国联通IPO,同时在纽约和香港两地上市,;2000年10月中石化IPO,同时在纽约、伦敦和香港三地挂牌上市,;2001年12月中国铝业股份有限公司IPO,同时在纽约和香港挂牌上市,;2002年11月中国电信IPO,同时在香港和纽约两地上市,;2003年11月中国财险IPO,;2003年7月,摩根士丹利成为中国首批“合格境外机构投资者”(QFII)之一。获准参与投资国内A股和债券市场,,摩根士丹利以100%的股权收购了一家中国国内银行,即摩根士丹利国际银行(中国)有限公司(前身:珠海南通银行);2007年12月,摩根士丹利与中国投资有限公司(CIC)达成协议,同意其成为摩根士丹利的长期投资者。摩根士丹利在华的机构设置情况摩根士丹利在华(包括香港)机构包括设立在香港的摩根士丹利亚太区总部和北京、上海代表处。摩根士丹利在华的业务范围公司在华主要从事的业务主要分为三大类 :证券业务、投资管理业务和研究业务。证券业务包括股票、债券、外汇、股票金融服务、商品交易、投资银行、企业咨询服务、证券包销、机构性企业营销和房地产金融;而投资管理业务包括资产管理、私人财富管理、直接投资和机构投资管理;研究业务包括股票研究、债券研究和摩根士丹利资本国际三部分。中金恩怨早在19世纪末,作为摩根士丹利“祖宗”的摩根财团就开始涉足中国市场。但摩根士丹利进入中国市场的标志性事件,则是1995年与中国建设银行倡议和建立起的中国内地首家国际性投资银行—中国国际金融有限公司。要知道,1995年距离上海证券交易所成立尚不足5年,在中国刚刚拥有了真正意义上的资本市场不久,摩根士丹利就尝试通过合资证券公司,抢食中国资本市场,其眼光之独到、野心之巨大着实令人敬佩而畏惧。或许由于这一点,喜欢自己说了算、在哪里都得风得水的摩根士丹利,在中金公司成立之初,恩恩怨怨就悄然中下。恩怨15年为争管理权 1995年获特批成立的中金公司是中国第一家中外合资投行,发起人股东包括中国建设银行、摩根士丹利、中国经济技术投资担保有限公司、新加坡政府投资公司和名力集团控股有限公司,。%%,分列第一、第二大股东,摩根士丹利出资3700万美元。在建设银行2004年分拆上市之时,中央汇金公司的子公司中国建银投资有限公司承接了中金公司股权,而汇金公司又为中国投资公司的子公司,因此,中金公司的最终实际控股方变为中投公司。根据最初签订的《经营技术转让合同》约定,中金公司成立后,大摩向中金提供投资银行、直接投资、司库、外汇操作和其他技术与专门技术的转让与协助,并管理部分业务领域,达到进入中国这个新兴市场,在发展迅速、日益壮大的资本市场中分一杯羹的目的。中金恩怨成立之初,大摩一度把中金公司视为其在中国开展业务的平台,先后派出了几任总裁以及大量管理人员,向其输入国际投行的先进技术,并且双方合作开展了不少项目。但几年之后,合资双方矛盾日益加深。上个世纪末大摩逐步淡出管理,并最终将其派出的管理人员全部撤回,从而蜕变为财务投资者,对于经营管理不再具有发言权,每年仅从中金公司获得分红。摩根士丹利的中国拓展计划落空。此后,虽然大摩仍是中金第二大股东,但双方在一些项目上展开激烈竞争。中金公司的内部人士称,双方的矛盾比其他投行之间还要严重。最初的主动输出技术和人才的战略投资者演变成被动的财务投资者,仅仅领取红利却无法对中国市场按其意愿进行布局,这让摩根士丹利很失落、很挫折。在雄厚的股东背景支持下,中金公司迅速发展成为国内券商中的佼佼者,这让摩根士丹利心中滋味百般。仅仅做一个财务投资者,不是摩根士丹利的初衷和抱负。中金公司越兴旺,摩根士丹利越失落。中金恩怨2007年年底时,大摩曾经试图将所持中金股权“套现”。大摩通过招标的方式与一些希望收购其所持中金股权的国际私人股本谈判。当时中金公司的估值在200亿元人民币以上,%股份约值10亿美元左右。2008年3月大摩暂停了这部分股权的出售,其给出的理由是买家出价过低。突然爆发的金融危机,又扰乱了一切。合适的买家难寻,也需同其他股东及管理层达成一致,因此,即便缘分已尽,达摩只能等待时机分手。后来,大摩中金的股份被两家美国私募股权投资基金接管:PE巨头KohlbergKravisRoberts&Co。(KKR)和得克萨斯太平洋公