行为金融学基础PPT课件.ppt

文档介绍：行为金融学基础引言:标准金融学的基本观点投资者是理性的投资者同质投资者风险厌恶投资者对不同资产的风险态度是一致的市场有效但现实中存在认知偏差,影响投资行为,进而影响资产定价,行为金融学兴起。引言:行为金融学的基本观点投资者不是理性人投资者不同质投资者损失厌恶投资者风险态度不一致市场非有效引言:行为金融学的特点行为金融从实证角度研究人们了解信息、并作出投资决策,以及认知偏差对决策的影响。行为金融将投资过程看成是认知过程、情绪过程以及意志过程的综合体。运用认知心理学研究金融问题一、、实验经济学、行为经济学2002年丹尼尔·卡纳曼、弗农·史密斯一、-80年代兴盛,20世纪90年代黄金期《股票市场过度反应了吗?》一、、记忆、思维偏好、信念、情感从众、个人意志认知偏差选择偏好投资决策价偏差资产定反馈机制一、、:算法与启发法(拇指法则)人们在四种情况下运用启发法启发式偏差指智力正常的人却做出错误判断与决策代表性启发、可得性启发与锚定与调整二、:背景对判断的影响架构依赖偏差:决策受到信息呈现方式的影响