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学位论文作者签名:乡砌原创性声明年月啡大连理工大学宦畚B日期:本人郑重声明:所呈交的学位论文,是本人在导师的指导下开展研究工作所取得的成果。除文中特别加以标注和致谢的地方外,论文中不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写过的研究成果,也不包含为获得大连理工大学或其它教育机构的学位或证书而产生的成果缪宦畚牡。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到本声明的法律后果,并愿为此承担一切法律责任。
妊坦鍪圈坠腿大连理工大学学位论文版权使用授权书本学位论文作者及指导教师完全了解“大连理工大学硕士、博士学位论文版权使用规定”,同意大连理工大学保留并向国家有关部门或机构送交学位论文的的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阅。本人授权大连理工大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,也可采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编学位论文。保密口,在年解密后适用本授权书。本学位论文属于不保密口。朐谝陨戏娇蚰诖颉”作者签名:指导导师签名:华能国际投资价值分析
侍獾奶岢了广泛的欢迎。目前,股票市场在全世界的大部分国家和地区己经成为金融市场在我国的证券市场中,有股票、债券和证券投资基金等投资品种。其中,股票作为资本市场的一部分,占据着证券市场的主要地位,股票市场也被形象的称为“国民经济的晴雨表”。论文所指的证券投资就是股票投资。股票是一种有价证券,它是股份有限公司公开发行的用以证明投资者的股东身份和权益,并据以获得股息和红利的凭证。现代的股票交易活动,是以年纽约股票证券交易所成立为标志。世界股票市场经过萌芽、发展,逐渐走向繁荣,股票逐渐被投资者们所熟悉并且受到中不可或缺的重要组成部分,为这些国家和地区金融市场的繁荣和企业竞争力的提升起到了积极和关键的推动作用。随着我国社会主义市场经济体制的建立与完善,证券市场正以其独特的魅力在全国各地蓬勃发展,证券市场中的投资与投机活动,使证券市场价格跌宕起伏,有些股票的价格不断创出新高,也有的股票价格却一路走低,我国的证券市场可以说是冰火两重天的景象。证券市场价格的变动无论是频率还是波幅都是其他普通商品市场无法与之相比的。在瞬息万变的证券市场上,政府宏观调节手段出台的标准是什么蹲收呃硇酝蹲示霾叩暮饬勘曜际鞘裁这一系列问题解决的答案,都有赖于对股票理论价格的研究与分析。要合理的对股票理论价格进行分析,必须要运用科学而完善的统计分析方法。年,威廉姆斯在他的《投资价值学说》中首先提出了股票的投资价值理论,拉开了对股票理论价格研究的序幕。国内理论界关于股票投资价值的研究还处于起步阶段,我国的学者近几年才开始引进西方的投资价值理论和分析工具,并结合我国的实际情况进行分析研究。随着制度的产生和外国资本的进入,中国股票市场的投资理念正在由投机性盲目投资向价值型理性投资方向转变,股票价格也正向公司真实价值方向回归。理论和实践的发展总是相互促进的,中国的改革实践促成了对中国公司价值及估价理论的研究成为可能。华能国际全称为华能国际电力股份有限公司,股票代码为,是在全国范围内开发、建设和经营管理电厂的中国最大的独立发电公司之一。总市值在沪深两市名列前茅,是重要的权重股之一,在年度“中国上市公司俊华能国际投资价值分析
国内外文献综述业衫砺奂壑担岢龉晖蹲式ㄒ椋┒妒谐⊥蹲收卟慰肌眅,提出股票价值的经济实质在于股息的请求权,其影响因素中,排名第三,年栈ι盍绞凶苁兄蹬琶谌腔鹬夭止伞NA嘶取投资收益,回避投资风险,必须认真分析电力公司的内在价值和市场价格的差别,并进行理性投资。本文旨在目前市场环境下,结合当前电力体制改革,通过基本面分析,结合市盈率和股利贴现模型,建立价值分析模型,运用模型分析企西方最初对股票理论价格的研究主要是应证券市场投资者的投资需求而进行的。所以在西方的一些论著当中常将此称之为股票的投资价值或价值,以示与股票的市场价格相区别。投资价值理论的提出是在世纪初,。他在年出版的《华尔街动态》诸如:股息、企业收益、经营者素质及企业收益能力,其中以股息为最直接,其他的因素则属于借助股息来影响股票价值的间接因素。普拉特认为,从理论上讲股票价值与价格是一致的,但在实际上两者的差额颇大。但他认为这种现象并不限于股票,其他商品也有这种情形,只是股票方面比较特殊而已。就价格的形成而言,是由供需因素来决定的。所以,难以同其真实价值完全吻合。霍布内【/.将普拉特的观点加以补充,他通过对股票价格与价值关系的研究,为投资提供决策的依据。而且,借助对股票发行公司的财务分析来把握股票价值。他认为,“股票价格倾向于与其本质的价值上的一致性”,就长期的股价变