文档介绍：人民币汇率变动对中国农产品出口影响的实证研究
摘要:本文运用多元回归模型对我国1985—2006年的农产品出口贸易数据进行了回归分析,实证结果表明,中国农产品出口贸易在农产品经营的不同阶段度受人民币汇率变动的影响也有不同,验证了J 曲线效应的正确性。
关键词:J曲线;人民币汇率;农产品出口
一、引言
我国自2005年7月21日调整“盯住美元”的汇率形成机制,实行浮动汇率制度至今,人民币汇率逐步实现小幅双向波动,并在波动中保持升值趋势,摆脱了对美元的固定盯住关系。但是这样的变化是否为所有行业带来了福音?对于性质特殊的农产品出口贸易会有怎样的影响?带着这样的疑问,本文进行人民币汇率变动对中国农产品出口贸易作用的实证分析,在此探索中验证经典汇率变动影响国际贸易的理论— J 曲线效应理论在中国的应用。当前人民币面临升值压力,农民增收缓慢并存在不利变动的可能性的大背景下,研究人民币汇率变动对我国农产品出口贸易的影响具有重大现实意义。
二、汇率变动影响出口贸易的理论基础
若人民币贬值,则外币对于中国产品的购买力得到提高,如假设各国农产品不存在显著差异甚至同质,根据市场供求原理可知,相对价格的下降将中国农产品的更具国际竞争力,从而出口增加。
从动态角度看,本币贬值对贸易收支的影响还取决于贬值后进出口商品价格和数量的调整时间及程度。大量历史数据表明,一国货币实际贬值后其经常项目会立即恶化,经过几个月甚至更长的时间之后这种情况才会好转,其路径曲线的最初部分就会类似英文字母“J”,通常被称为“J”曲线。人民币汇率变化影响农产品出口的时效性主要由以下两个原因导致:(1)农产品出口合同的签订时点(往往早于实物交割前一年)以及其效力使人民币汇率变化对于出口的影响有时滞性。(2)由于出口农产品的生产、销售特性导致农产品出口贸易要适应相对价格的变动仍需一定的时间。由于上述原因的存在,农产品出口贸易的变化是呈一条缓慢上升的J曲线。
三、模型构建
,认为农产品的生产周期通常为1年,农产品进出口合同的签订早于交付1年,所将上述模型中的人民币汇率滞后2期X(t-2),分析中国农产品出口额受人民币汇率变动滞后效应的影响程度,建立如下回归估计方程:
Ytα+β1X1(T-2)+μt
从开放经济下的对农产品出口必然会产生重要影响,鉴于此,以美国的国内生产总值X2为代表引入模型之中;根据市场供求原理,出口农产品的价格必然会对进口国的购进量产生影响,故将美国进口农产品进口价格指数X3引入模型;在此次计量实证分析中,从政策供给的角度看,中国于 1985 年开始对出口贸易实行退税优惠,这对中国农产品的出口产生了显著影响,为了测度该政策的效果,将出口退税率X4作为自变量考虑在模型之中,最终建立的回归估计方程为:
Yt=α+β1βX1*t-2)+β2X2β3X3+μt
四、实证分析
本文采用我国1985年至2006年数据进行估计,共计22个样本量。我国农产品出口总额数据来源于联合国粮农组织(FAO);