文档介绍：:..酿酒行业风险分析报告20122012年酿酒行业风险分析报告摘要2011年,“高产量、快增长、高利润”成为酿酒行业的发展总结,行业延续了并加快了2010年的高利润形势,产量增长又一次超出预期。2011年12月,发改委、工信部联合发布《食品工业“十二五”发展规划》,成为十二五期间的行业发展指导性文件。“控制总量、提高质量、治理污染、增加效益”成为我国酿酒行业未来发展的主题词。回顾2011年——产量大幅提升:2011年,,%。。2011年,,%,。在国家经济刺激政策的背景下,国家消费需求保持旺盛局面,同时我国粮食等酿酒大宗原材料产量和价格保持稳定,酿酒行业供应的增长速度维持在较快的水平。预计在国家经济逐渐好转的形势下,我国酿酒行业的供应会继续保持较快增长。需求保持旺盛:2011年,由于国家下游消费需求的不断提高,以及我国酒产品价格的升高,导致酿酒行业的销售收入继续上升,企业的产品销售情况依然看好。2011年来,国内酿酒行业的生产保持快速增长,同时酒类价格大幅提高,保证了行业销售收入快速增长。2012年,酿酒行业的基本供需面仍然受到需求与供给关系的影响。价格总体大幅上涨:从价格变化趋势看,2011年酒类产品的价格保持着较快的增长速度。白酒价格指数在节假日旺盛需求的影响下,多次出现价格的大幅上涨,以“五一”、“十一”和春节为主要增长时间点。啤酒价格指数在2010年由于原料价格下跌导致价格变化不大,但是2011年在啤酒大麦价格上涨的影响下啤酒价格不断上扬,并在8月份的消费旺季达到顶峰。然而,2011年四季度开始,高端白酒市场出现萎缩,销售量明显下滑。在量跌的同时,价格也开始松动。进出口增长很快:2011年,,%,但同时由于进口价格的上升,导致进口金额出现更大幅度的提高,%。2011年,,%;,%。收入快速增长,利润大幅提升:2011年,酿酒行业总体运行态势良好,国内市场酿酒产品需求旺盛,酿酒生产平稳增长,行业经济效益水平大幅提高。从具体指标来看,2011年,酿酒行业的盈利能力上升较快;营运能力平稳提高;偿债能力很好;发展能力不错;酿酒行业的财务状况表现较好。展望2012年——产量将继续增长:2011年,我国酿酒行业在在下游需求的拉动下保持了较快的增长速度。由于受到国家经济形势和物价回落的影响,2012年酿酒行业的发展过程存在不确定性,但总体上处于快速发展的过程。2012年酿酒行业的产量将快速增长,预计达到6985万千升,预计2013年酒类产量7752万千升。需求保持增长:销售收入增长变化基本与工业产值变化一致,预计2012年酿酒行业的销售收入大幅增长,提高25%左右。2013年,酿酒行业的销售收入有望增长25%左右。2012年,预计酒类产品表观消费量6872万千升。价格增长减缓:从对2012年的需求和供给预期分析,再考虑到***高档酒类消费的禁令,物价的回落,预计2012年得价格上涨的可能性不大。另外,由于2011年高档白酒价格上涨过快,导致局部地区白酒销售下滑,这些都将成为保持酒类产品价格平稳运行的因素。综合各方面因素分析,预计2012年酿酒行业价格平均上涨2%左右。经济效益保持良好:2012年,国民经济在“稳中求进”的政策指导下,预计行业发展增速会有下滑,但会保持稳定增长,酿酒行业仍会有发展机遇,市场需求稳定低速增长。但酿酒行业面临的发展环境仍很复杂,市场波动性较大,需求结构性矛盾突出,节能减排政策的严格执行,原材料成本压力仍较高,预计酿酒行业的生产和需求增速会略有减缓,但行业经济效益仍将处于高位。行业风险较多:2012年,酿酒行业面临的不确定性因素较多,风险仍然存在。酿酒行业存在的主要风险有:国内外经济波动的风险;供需矛盾突出的风险;部分子行业生产成本波动增加的风险;国家对环保要求提高的风险;出口市场不景气,国际需求的恢复仍存在不确定性的风险;人民币汇率上升的风险;行业整合的风险;结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。行业投资建议:预计2012年,随着宏观经济发展的继续走稳,酿酒行业的效益将会有进一步提高,行业的生产经营将好于2011年的表现。2012年,酿酒行业的投资总体原则是:关注大型优势酿酒企业的投资需求,选择具有产