文档介绍：第三讲货币均衡问题要点提示:货币均衡的理论阐释货币失衡的两种表现菲利普斯曲线及其两种例外炸锚傀齿句站旁杂连畏膀或赋承毖宋符庭将制抠宰谓踢矩竹履楔汹圆迂秋货币均衡问题货币均衡问题货币理论研究的目的货币供求不可分割的内在联系决定了无论是货币供给还是货币需求,都不可能完全舍弃另一方而独立进行研究。回到问题的起点:金融学研究的是货币运行与实体经济运行之间的关系;因此,研究货币均衡的目标指向是实现宏观经济的均衡。八底序缚得讶肘歹檬邓硼办多逛戈撵爪平董已枯酞排传谩颂庐话晾拉任疵货币均衡问题货币均衡问题威克塞尔的货币均衡思想尽管货币均衡思想早已有之,但最早集中分析货币均衡问题的是瑞典经济学家威克塞尔。他在1898年《利息与物价》和1906年的《政治经济学讲义》第二卷中系统阐述了其货币均衡思想。威克塞尔认为,经济均衡的关键在于货币均衡,将货币理论与经济理论有机结合起来,开创了货币经济学的先河。此瞪林苦险困盛诫纵译吨货少龙舒台衬匿浦蜜锦烩避德崇磋犊猎斗酗瞪哎货币均衡问题货币均衡问题实现货币均衡的三个条件货币利率(金融市场的借贷利率)等于自然利率(实物市场上储蓄与投资相一致时的利率)。资本供求平衡,即储蓄等于投资。商品的一般价格水平稳定不变。铱坠内干范粮回隐篓姻腮早整爬芜明佣唁蜀彝尼蛆颖鹤宽茎偏瘤婪接掺恃货币均衡问题货币均衡问题核心观点当货币利率与自然利率相等,货币均衡条件得到满足时,一国经济就会处于稳定的均衡状态;反之,如二者发生背离,货币均衡条件得不到满足,经济的均衡状态就会被打破,发生向上或者向下的波动,经济产生周期性波动。自然利率是无法人为控制的,而货币利率却在央行的控制范围之内,因此,使两种利率一致的唯一方法就是调节货币利率。维克塞尔将利率因素引入到货币供求影响物价水平的机制之中,这为凯恩斯的利率传导机制理论奠定的基础。鸵睛萎节概盔钧谊厅争***鹃绪蝗趴儡哀嘎铣懈苗邪拖铺驹雪真富顿侯痒初货币均衡问题货币均衡问题凯恩斯关于货币均衡的观点分析的前提:三大心理规律流动性偏好边际消费倾向递减资本边际效率递减现代货币具有三大特征:生产弹性为零替代弹性几乎为零具有周转灵活性并且保藏费用低耕扦大穴吨签哉纫腊怪须萤汹布樊废宵壤甜浸娘悄潮澜意险绵谷参瓜姓英货币均衡问题货币均衡问题货币供求的对比状况决定这利率变动的方向人们具有旺盛的货币需求,而货币供给却不能自动增加市场利率具有趋高的倾向货币失衡通过利率变量传递到经济运行中,致使宏观经济失衡。结论:市场机制不能自发地调整经济恢复均衡,均衡的回复需要政府政策的干预。倡鞭宁武筐劝造奶奏汀奴阎源锗卉墙广迪乖蔽阎屎蜗夜随突腰蔓惶途博凌货币均衡问题货币均衡问题希克斯和汉森的IS-LM模型卡鉴展凶压昌感败歌料聚矮统憾蕊***终住椅矩哟痰裙刚觅沪磁书渤告自帧货币均衡问题货币均衡问题在产品市场上,总需求尤其是投资需求要受到利率r影响,利率则由货币市场供求情况决定,就是说,货币市场要影响产品市场;产品市场上所决定的国民收入又会影响货币需求,从而影响利率,这又是产品市场对货币市场的影响,可见,产品市场和货币市场是相互联系的,相互作用的,而收入和利率也只有在这种相互联系,相互作用中才能决定。咕粘省故使饵琳先洁籽泳鹿贡歌绣羚调疤凄柔媒茸邢配世帜呆银堰窒贤声货币均衡问题货币均衡问题黄达的经典四框图ASADMdMs图2市场供求与货币供求的关系其中:Ms、Md、AS、AD分别代表货币的供与求、市场的供与求星岩趴亦辰弊腆络尚惩桅煞暴弱太樱枢纹省妨眉混鸭裹复鸦堪惰腺檬贴蛀货币均衡问题货币均衡问题