文档介绍：IB业务人员期货知识培训
石油行业特性及产业链分析石油行业特性及产业链分析
2009年11月2-3日深圳
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上海期货交易所
一、石油行业特性
二、石油行业贸易流通特性
三、石油行业价格波动
四、燃料油期货
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第一部分
(一)石油行业结构流程之一
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第一部分
(二)石油行业结构流程之二
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第一部分
(三)2008年全球原油储量
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上海期货交易所
第一部分
(四)2008年全球原油产量
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第一部分
(五)石油行业特性
1、行业的垄断性
( 1)勘探区块的发标由国家垄断
竟标条件要求的超高标准鼓励垄断
(2)为提高竟标成功率的国家行为,形成了行业垄断
(3)石油的勘探与开采具有垄断性
巨大的资金投入与风险,拉高了行业的进入门槛
(4)资源分配的国际惯例,强化了行业垄断
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第一部分
(五)石油行业特性
2、炼制行业的垄断性
(1) 资源获取的垄断性,抬高了社会资金进入的门槛
(2)巨大的资金投入拉高了行业进入门槛,形成行业
垄断
(3)生产技术的开经具有垄断性
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第一部分
(五)石油行业特性
3、流通渠道的不对称竟争
(1)垄断企业具有不对称的优势
垄断企业上中游一体化
社会资金进入零售环节受制于资源瓶颈
(2)国家的支持或巨大的资本优势极大的压缩
非垄断企业的生产空间
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上海期货交易所
第一部分
(六)石油行业特性之全球十大石油企业
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第二部分
石油行业贸易流通特性
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第二部分
(一)石油贸易
1、特点
A、石油实货交易中心的规模化、功能化日益突出,形
成了包括现货合同、远期合同、中长期合同等在内的体系化
交易方式;
B、石油期货在石油市场交易体系中的作用越来越大。
C、亚洲交易中心地位的竞争将日趋激烈,以重酸为特征
的基准油可能会成为三大基准油之一。
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第二部分
(一)石油贸易
2、贸易模式
(1)战略导向型
根据自己长期发展战略(如能源战略、外交战略、或国
家安全等)的需要,来选择贸易伙伴、地区及贸易流规模。
(2)经济导向型
出于经济考虑,如考虑能源运输成本或本国产业经济发
展规划的要求,选择贸易方式。
(3)地缘导向型
在扩大贸易伙伴时,更多考虑地理位置临近或者有着地
理运输优势的国家作为潜在或现实的贸易伙伴。
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上海期货交易所
第二部分
(二)交易市场
1、期货市场
纽约商品交易所: WTI轻油,天然气,无铅汽油,热油,
布兰特原油
英国国际石油交易所: 布伦特原油,柴油,阿曼原油
( 2007年5月21日), WTI轻油(2006年2月)
迪拜商品交易所(DME):阿曼原油(2007年6月1日)
东京工业品交易所: 汽油,煤油,柴油,原油(2001年)
印度大宗商品交易所(MCX):原油(2005年2月9日)
印度国家商品和衍生品交易所(NCDEX) :原油和燃料油
( 2005年9月15日)
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第二部分
(二)交易市场
2、现货市场
美国的纽约、英国的伦敦、荷兰的鹿特丹和亚洲的
新加坡。
交易量:较小,约为现货贸易量的10%以下
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第二部分
(三)交易价格的形成
1、现货贸易定价
(1)现货价格
有两种:一是实际现货交易价格。极少采用。二是机构估
价(platts、argus、rim三种)。主要方式。
现货价格作用:
A、石油公司、石油消费国政府制定石油政策的重要依据。
B、现货市场价格与长期贸易合同挂钩。有两种挂钩方式,
一是指按周、按月或按季度通过谈判商定价格的形式,二是以计
算现货价格平均数(按月、双周、周)来确定合同油价。
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第二部分
(三)交易价格的形成
2、长期合同价格
P=A+D
其中:P为原油结算价格
A为基准价