文档介绍：项目融资 PROJECT FINANCING
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项目融资(project financing)作为项目筹资方式的一种,是20世纪60年代兴起的一种融资模式。目前这种模式已经被广泛应用于一些大型工程项目的资金筹集过程中,对于解决大型工程项目的资金缺口、尤其是基础设施类项目的资金紧张局面起到了十分重要的作用。在20实际80年代,我国在一些大型项目中开始引入项目融资模式作为筹集资金的一种新方式,目前在项目融资尤其是BOT融资方面积累了一定的经验。
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项目融资
第一章项目融资概述(1次)
第二章项目投资结构( 1次)
第三章项目融资模式(2次)
第四章项目融资风险( 1次)
第五章项目融资的资金选择(2次)
第六章项目融资担保(1次)
第七章项目融资案例分析
第八章世界银行联合贷款融资(1次)
总复****1次)
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第一章项目融资概述
▓项目融资的概念
▓项目融资的产生与发展
▓项目融资的优势与劣势
▓项目融资的运作程序
▓项目融资的应用
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第一节项目融资的概念
●项目融资的定义
●项目融资与项目筹资
●项目融资与公司融资
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一、项目融资的定义
●广义项目融资
一切以建设一个新项目、收购一个已有项目或者对已有项目进行债务重组为目的所进行的融资活动都可以称为项目融资。在欧洲,一般就是把一切针对具体项目所安排的融资活动都称为项目融资。
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一、项目融资的定义
●狭义项目融资
在北美洲,金融界****惯上只将具有无追索权或有限追索权形式的融资活动称为项目融资(即狭义项目融资)
要点:项目导向、有限(无)追索权
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无追索权项目融资
无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人(项目投资人)无任何追索权,只能依靠项目所产生的收益作为偿还贷款本金和利息的唯一来源。该种融资由于要对项目进行严格的论证并设计全面的项目担保结构以利于项目贷款人接受项目的风险,因此其融资费用较高,且效率较低。目前较为少用。
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有限追索权
有限追索权项目融资即指发起人(项目投资人)只承担有限的债务责任和义务。这种有限表现在三个方面:时间上的有限性(在建设阶段有追索权,一旦达到完工标准则追索权丧失或减弱),金额上的有限性(项目建设期内对发起人有完全追索权,一旦进入经营阶段,贷款人则只能对项目产生的现金流量与应偿还的贷款本利和的差额部分进行追索);追索对象的有限性(在项目融资中,尤其是在公司型投资方式下,贷款人只能对项目资产及项目投资人或其他融资参与者为项目提供的担保而进行追索。)
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二、项目融资与项目筹资
项目融资是项目筹资的一种形式。但项目融资一般特指某种资金需求量巨大的项目筹资活动,并且以贷款作为项目所需资金的主要来源。
项目融资主要不是以项目发起人或投资者本身良好的信用或项目有形资产的价值作为担保来获得贷款,而是依赖项目本身良好的经营状况和项目建成、投入使用后的现金流量作为偿还债务的资金来源。同时将项目的资产、而不是项目发起人的其他资产作为借入资金的抵押。
由于其借入的资金是