文档介绍：企业短期融资券和中期票据政策介绍
济南分行货币信贷管理处•王邕
二OO九年九月
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主要内容
简单了解我国银行间债券市场
企业短期融资券与中期票据管理政策和产品特点
短期融资券与中期票据发行操作
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认识银行间债券市场
债券市场是发行和买卖债券的场所,包括一级市场(发行市场)和二级市场(流通市场)。
目前我国债券市场包括交易所市场、银行间市场、商业银行柜台市场三个子市场。
其中,银行间市场占绝对主导地位,债券存量和交易量约占全市场90%。
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中国债券市场格局
中证登公司
(分托管人)
场外交易市场
中央结算公司
(总托管人)
场内交易市场
银行间债券市场
沪深交易所
债券市场
市场类型
托管机构
交易场所
交易价格形成方式
商业银行柜台债券市场
询价谈判
双边报价
竞价撮合
市场参与者
各类机构投资者
个人投资者
非金融机构
上市银行、非银行机构和个人
国有商业银行
(二级托管人)
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认识银行间债券市场之组织架构
指
报
监
报
组
监
导
告
督
告
织
督
管
反
管
情
协
管
理
映
理
况
调
理
报价支持
发行债券
适时监测
托管结算
认购债券
事中监控
主管部门
中国人民银行
中介服务机构
拆借中心
结算公司
交易主体
商业银行
信用社
证券公司
财务公司
保险公司
非金融机构
基金等
发债主体
财政部、人民银行
政策性银行
一般金融机构
非金融企业
其他发债主体
具体操作:银行间市场交易商协会
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认识银行间债券市场之发债主体
财政部:主要是记账式国债,08年:6665亿
中国人民银行:央行票据,08年:
政策性银行:主要是政策性金融债,08年:
商业银行:普通金融债和次级债券,08年:合计974亿
非银行金融机构(财务公司、信托、证券):财务、信托公司金融债、证券
公司短期融资券和公司债,07年发行150亿元(全部为财务公司金融债) ,08年没有发行。
非金融企业:短期融资券和中期票据,08年合计发行超过6000亿元。
国家开发机构:如亚洲开发银行,07、08年均无发行。
其他融资主体:如地方政府(市政债券),目前已成功试水。
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认识银行间债券市场之交易主体
特殊结算成员16家:包括人民银行、财政部、政策性银行、交易所、中央国债公司和中证登公司等机构。
商业银行341家:包括全国商业性银行、外资银行、城商行、农村商业银行和农村合作银行等。
信用社801家
非银行金融机构 142家:包括信托投资公司、财务公司、租赁公司和汽车金融公司、邮政局等金融机构。
证券公司117家
保险机构128家:目前也可以产品名义入市。
基金公司及管理的各类基金1053家
非金融企业5681家
其他8家:经营人民币业务的境内外资金融机构、社保基金、住房公积金、企业年金、 ABF2(亚洲债券基金二期AsianBondFund2)等。
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认识银行间债券市场之市场规模
2008年,,其中,银行间债券市场发行债券占比超过99% 。
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认识银行间债券市场之交易主体
2008年各类机构债券持有分布图:
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