文档介绍：⑧—舄一■■啊■趞觥銮縚■●凇觥觥鲆天毕大薯硕士学位论文指导教师:韭盟昌披盟学科专业:篮苤竖迸望管理作者姓名:壹虹筮天津大学研究生院年
中文摘要关键词:行为金融证券市场羊群效应噪声交易基金行为金融的发展弥补了很多经典金融的不足,解释了很多谜团和异像,已逐渐的显示出其强大的生命力。但行为金融在理论体系,模型构建研究范围等方面仍存在很大的局限性,仍需发展和完善。本文将介绍行为金融的理论,用行为金融的理论来分析我国证券市场的特点,探讨了我国证券市场的运行规律,深入了解我国特殊的市场,力求在投资和证券市场的改革方面提出自己的见解。首先,论文回顾了行为金融理论的起源与发展历史,详细介绍行为金融的理论基础和理论模型,并指出行为金融理论在范式、理论、方法三个方面都促进了金融其次,应用实证的方法分析得出我国证券市场存在严重的噪声交易现象,并深入剖析产生的原因,并对我国证券市场的发展和改革提出己的见解。再次,介绍羊群效应的由来概念和国内外的相关理论,采用峤孛媸找绝对差椒ǘ晕夜闹と谐∩系难蛉盒形5拇嬖谛越屑煅椋擞蒙钍泻突κ的所有股票的数据进行实证分析,并得出不论是深市还是沪市在股票上涨行情和下跌行情都存在严重的羊群效应的结论。同时对羊群效应的产生因素进行探析。再次,用数据说明我国封闭式基金和国外的一样都存在折价比较严重的现象,并对封闭式基金折价之谜解释的传统理论进行简单介绍同时说明这些理论存在的缺陷。然后用行为金融学的理论来解释封闭式基金之谜,并说明这能很好的解释了所有的谜团。最后分析我国基金存在折价产生的原因。最后针对我国证券市场的特有理论,对国内的投资者提出基于行为金融的投资策略,以供参考。同时分析行为金融存在的局限,并针对局限,提出行为金融以后在我国发展和完善的前景。理论的发展。
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讯踢独创性声明学位论文版权使用授权书撰写过的研究成果,也不包含为获得墨洼盘茎或其他教育机构的学位或证书而学位论文作者签名:朱断娲本学位论文作者完全了解墨鲞盘鲎有关保留、使用学位论文的规定。特授权鑫鲞表墼可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索,学位论文作者签名:拳断÷焉使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阕和借阅。同意学校向国C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表或明确的说明并表示了谢意。签字日期:。年,月H家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。导师签名:签字日期:隆臁H。··辏耮。日
绪论行为金融的定义第一章行为金融的起源作为一个新兴的研究领域,行为金融至今还没有为学术界所公认的严格定义。即使在行为金融著名学者希尔最近出版的行为金融著作中也只能说“给行为金融下确切的定义是一件困难的事,最好的办法是通过实例来定义。本文工作对行为金融所包括的内容进行详细的分析研究,能使读者明白什么是行为金融。为了便于理解,下面给出几种相对有影响的定义,这些定义都是行为金融领域~些颇有影响的学者提出的,可以作为行为金融的参考。形=鹑谥傅氖茄芯咳死嗬斫庑畔⒉⑺嬷卸⒆龀鐾蹲示霾叩难Э啤P为金融领域的研究将心理学和认知科学上的成果容入到了金融市场演变的微观过程中来。形=鹑谑谴尤嗣嵌跃霾呤钡氖导市睦硖卣魅胧痔致弁蹲收叩耐蹲示霾咝形的,其模型是建立在对人们投资决策时的心理因素的假设的基础上的,当然这些关于资者心理因素的假设是建立在心理学实证研究结果基础上的。痈旧纤担形=鹑谑茄芯咳死嗬斫庑畔⒉⑺嬷卸⒆龀鼍霾叩难Э疲研究的是市场参与者表现出的真实情况是什么样的,以及从市场参与者表现出的特性来解释一些金融现象。行为金融的发展可以说是来源于金融市场的实践发展,随着金融市场的不断发展,金融经济学家和投资实践家们不断的发现了金融市场存在很多特异性,如价值特异性、技术交易特异性、时间特异性等,都与传统的金融理论产生了冲突。金融经济学家对传统的市场有效性理论等感到困惑,并尝试从多个角度进行传统璞论的革新,以期能更好的解释这些异常的现象。其中,行为金融就是这些努力中,取得最令人瞩目的成就的一种。行为金融的研究最早可以追溯到世纪发表的两本书——》。这两本书最早阐述行为金融思想的著作至今仍被许多投资者泛虲的《第一章绪论
=鹑诶砺鄣拿妊渴逼世纪年代一年代认为是投资市场群体行为领域的经典之作。,他在年发表了一篇题为“以实验方法进行投资研究的可能性”的论文,文章提出构造实验来检验理论的思路,标志着行为金融的诞生。接着,在年,奥兰多大学金融学院的教授发表了“科学投资分析:科学还是幻