文档介绍：西南交通大学
硕士学位论文
基金管理公司董事会特征与基金绩效关系的实证研究
姓名:周婷
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:王成璋
20080501
摘要经过年的发展,我国证券投资基金有了长足的进步,已逐渐成为促进我以及独立董事制度实旄方瑟还存在诸多不足。特别是在我国,所有的基金的组董事会独立性、董事会领导权结构以及董事会人员特征等董事会特征变量对予公司治理效果或基金治理效果的一些研究成果进行了述评。其次,介绍了基金国基金管理公云禄嶝枚懒⒍卤壤年或暌陨辖鹑凇⒎苫虿莆裢西南交通大学硕士研究生学位论文第国证券市场稳定发展的一支重要力量。但是,与证券投资基金业发达的国家相眈,证券投资基金在我豳发震的时闻还很短,我匿基金管理公司在董事会治理织形式均为契约型,即一只基金只是一只信托资产,并未采用独立注册的公司形式,基金管理公司作为基金的代理入,其董事会治理问题,尤其是我国基金管理公司是在董事会中丽非单独的基金下设立的独立董事制发能否实现制度设计者的初衷,起到维护基金持有人利益的作用已经引起了众多学者的广泛关注。本论文基于委托一代理理论以及信息不对称理论,以我国契约型封闭式证券投资基金为研究对象,通过建立计量模型,对基金管理公司一系列董事会特征与基金绩效关系进行实证分析,尝试把一般公司董事会治理结构的研究框架与分析方法运用在对证券投资基金治理绩效的分析与研究上,探寻能有效保护投资者利益的基金管理公司董事会特征。首先,本文对国内终学者关于一般企业以及基金管理公司的董事会规模、管理公司、证券投资基金、董事会治理等等相关概念,并结合委托一代理理论以及信息不对称理论,分析我国基金管理公司董事会在蟊临基金治理中存在的委托一代理以及信息不对称的问题而应在避免或杜绝基金份额持有人的合法权益不受侵害中起的作用。接着,论文分析指出了我国契约型证券投资基金管理公司董事会治理现状与存在问题。然后,在国内外研究的基础上,结合我国基金管理公司董事会的实际治理情况,文章提出研究假说并建立了研究模型,对我国年月日之前所有上市的支契约封闭式基金所在董事会的一系列特征与基金绩效关系进行了实证分析。通过对实证结果的讨论,笔者发现我作经验的独立董事比例、独立董事的平均年龄与基金绩效都呈现显著的正相关关系,董事会规模、总经理在董事会中的地位、独立董事平均同时任职公司数
磊与基金绩效呈现显著的负相关关系,独立董事的平均任职年限与基金绩效呈现显著的倒【』型曲线关系。最后,在实证分析的基础上,笔者对进一步完善我国广大的中小投资者的利益提出了若干政策建议。关键词:基金管理公司;董事会特征;基金绩效;实证研究西南交通大学硕士研究生学位论文篱国基金管理公司董事会治理,提高基金绩效来保护基金投资者利益,特别是我
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善睁魏弘哞鬻文芝需:飘璃日期::加颉獼西南交通大学学位论文版权使用授权书2槐C芩荆褂帽臼谌ㄊ椤本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定,同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版,允许论文被查阅和借阕。本人授权嚣南交通大学可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据痒进行检索,可以采用影印、缩印或扫描等复印手段保存和汇编本学位论文。本学位论文属于1C苊耍年解密质适用本授权书;朐谝陨戏娇蚰诖颉”’
学位论文艏躲粥日期:‘。对本文的研究做出贡献的个人和甓体,均已在司董事会特征与基金绩效进行实证研究,是对以前的研究者在这方面研究空白本人郑重声明:所星交的学位论文,是在导师指导下独立进行研究工作所得的成果。除文中已经注明引用的内容外,本论文不包含任何其他个人或集体文中作了明确的说明。本人完全意识到本声明的法律结果由本人承担。本学位论文的主要创新点如下;王。目前为壹,国内外少量关于基金董事会治理效果对于基金治理效栗的影响的文献大多集中在美圆公司型基金,鲜有文献专门针对我匿契约型基金管理公司董搴会治理对于基金绩效的影响进行探讨,而本研究在充分考虑我国证券投资基金以及基金管理公司董事会治理特点的基础上,系统性的对基金管理公的一个填补。芯靠悸堑浇ǘ懒⒍轮贫纫轿颐盎鸸芾砉径禄嶂惺俏夜监会为了能更有效保护中小投资者利益的一个重要举措,因此应该选拔怎样的独立董事才能更有效地起到监督作用是众多学者争议的话题之一,但量翦学者们都仅仅局限于理论上的讨论,而本文在实证研究设计中专门将独立董事的人员特征作为董事会特征变量来探寻其对于基金绩效的影响,大大地丰富了现有的研究成果。
第滦髀选题背景以及研究意义上的