文档介绍：我国上市公司董事会特征与盈余管理关系的研究
摘要
盈余管理一直是学术界及实务界十分关注的课题。在中国,对于盈余管理的研究起步较晚,并且随着中国资本市场的不断发展和完善,投资者对上市公司会计信息质量提出了更高的要求,而在会计信息中盈余信息占了重要地位,这就使得上市公司的盈余管理行为也成为学者们研究的重点。
因此,本文从公司内部治理的核心—董事会作为出发点,研究董事会特征对盈余管理的影响。本文运用修正的截面Jones模型对上市公司盈余管理程度进行计量,并通过多元回归实证检验董事会规模、董事会领导结构、独立董事比例、董事会会议频率、未领取薪酬董事比例等董事会特征对盈余管理的影响。
关键词:上市公司,董事会特征,盈余管理
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自二十世纪八十年代,西方会计学界和经济学界对盈余管理的研究已逾20年。而国内随着股份制改革和证券市场的发展,盈余管理的问题也逐渐进入人们的视野。我国证券市场的发展是推动会计改革的主要动力,证券市场也渐渐地成为社会资源配置的主要渠道之一,而在证券市场中对资源配置起主要作用的就是上市公司所披露的会计信息,在所披露的信息中,盈余信息又处于核心地位。这就使得盈余管理在上市公司的治理中起着重要的作用,上市公司报告的盈利质量存在的问题也逐步引起了人们的高度重视。
近年来,我国的资本市场发生了很大变化,使得盈余管理的情况变得更加复杂:第一,股权分置改革的完成使会计信息决策的有用性凸显,会计信息特别是盈余信息开始成为投资者进行决策时的重要依据;第二,股权激励制度的实施使盈余管理的动机发生了巨大的变化,迫使上市公司健全内部控制机制,进一步完善公司治理结构,而公司股价的高低也开始作为评价管理层绩效的一个参考标准,使得上市公司管理层开始全力维护自己的股价;第三,新会计准则的颁布及实施使盈余管理的形式更加趋于复杂,新会计准则在一些方面抑制了盈余管理行为,但在某些方面又为盈余管理提供了方便。新会计准则的实施使中国的会计准则体系与国际财务报告准则趋同,其全面引入了公允价值计量属性,并且给予公司更大的自主权调整其会计政策,这在一定程度上扩大了上市公司盈余管理的空间。
随着我国资本市场的发展,广大学者经过研究发现,从制度层面影响盈余管理的重要因素是公司治理的结构,在我国现在的资本市场的发展阶段和法律环境下,我国上市公司的主要制约机制就是公司治理结构,而公司治理存在两种机制,一种是外部治理机制,另一种则是以董事会为中心的内部治理机制。一般而言,内部治理机制作为一种防范于未然的事前机制,能够直接有效地实施及时性的战略调整,并且改进公司管理效率,因此董事会被视为公司治理制度的核心
(Jensen,1993)。股东将公司的内部控制责任授权给董事会,使董事会成为公司内部的最高决策控制中心,且董事会对财务报告质量负有主要责任,而公司董事会能否有效发挥内部监控机制的作用,在很大程度上依赖于各公司董事会的特征,董事会特征对对盈余管理有着直接的影响。而不同的特征对盈余管理的影响程度也各不相同。本文即从董事会特征入手,研究影响我国上市公司盈余管理程度的因素。

本文在对国内外有关盈余管理与董事会机制问题研究成果的基础上,通过实证研究的方法,并借用国内外有关实证研究的成果,探析我国上市公司盈余管理的程度,以及董事会特征对盈余管理的影响程度,希望能够提出改善我国上市公司内部控制机制方面的对策,并进一步对我国上市公司的会计行为进行规范。
盈余管理有可能会导致较为严重的经济后果。它一方面会使会计信息失去一定的真实性,进而误导广大投资者的决策,损害中小投资者的利益;另一方面上市公司的盈余管理行为会引起严重的委托代理冲突。总之,盈余管理不仅会