文档介绍：天津大学
硕士学位论文
我国开放式基金风险管理研究
姓名:白东方
申请学位级别:硕士
专业:技术经济及管理
指导教师:李忠民
20080501
摘要瑚模型义;其次,结合燃模型,运用近期数据,着重探讨了有关市场风险、流动性风关键词:开放式基金基金风险金融风险管理市场风险开放式基金是一种收益共享、风险共担的集合投资工具,是基金品种创新的重要内容。开放式基金相对封闭式基金而言有更多的优点,是目前各国基金的主要发展方向。作为一种市场化程度更高的金融产品,开放式基金的引入将有利于增进我国证券市场的广度和深度,但由于我国开放式基金发展时间短而速度极快,开放式基金本身所具有的风险特性可能成为其在我国蓬勃发展的主要阻碍。如何有效控制开放式基金的风险成为监管者、基金管理公司和投资者共同关心的问题。本文从介绍我国基金业面临的风险及风险管理的现状入手,运用定性与定量相结合的方法,对国内发展迅速的开放式基金存在的主要风险进行了研究。根据风险管理的基本方法和程序,首先,对我国开放式基金面临的主要风险种类、产生的原因及内在联系进行了介绍,阐述了风险管理对开放式基金发展的重要意险、内部人控制风险及操作风险的评估与管理并对市场风险进行了实证分析。通过加入模型风险因素,分析了方差一协方差方法在我国开放式基金市场风险评价中的适用性;最后,在借鉴国外已发展成熟的开放式基金风险管理方法的基础上,结合我国资本市场现状及开放式基金风险的特殊性,对适合我国国情的开放式基金的风险管理构架进行了创建。
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夺彦灸夕日学位论文作者签名:自氟力学位论文作者签名:自、哞,力签字日期:蟆锣年,月独创性声明学位论文版权使用授权书或撰写过的研究成果,也不包含为获得苤鲞盘堂或其他教育机构的学位或证稳心辏日本学位论文作者完全了解苤童盘茔有关保留、使用学位论文的规定。特授权本鲞盘堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的研究成果,除了文中特别加以标注和致谢之处外,论文中不包含其他人已经发表书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均己在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签字日期:索,并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校向国家有关部门或机构送交论文的复印件和磁盘。C艿难宦畚脑诮饷芎笫视帽臼谌ㄋ得导师签名:,.
第一章绪论’帚一早三:百金融风险管理理论的发展开创的为建立最优风险资产组合的马科维茨均值一方差模型,以及他的学生威廉金融风险是指由于经济活动的不确定性而导致资金在筹措和运用中遭受损失的可能性。金融风险管理就是指识别、衡量、控制各种风险的过程V灰4在市场,就有不确定性,金融机构就不得不面对各种风险。在长期的市场发展过程中,国际金融机构的风险管理体系不断完善,风险管理理论也不断得到发展。世纪年代中期以来,国际金融界经受了多次危机的考验。从大范围的欧洲货币危机、墨西哥金融危机、亚洲金融危机、阿根廷金融动荡、巴林银行倒闭,到最近美国的次贷危机等,金融机构不断经受着各种风险带来的考验。监管当局也频频出台新的政策,特别是巴塞尔银行监管委员会于年推出的《巴塞尔新资本协议》,更是对金融机构的风险管理提出了更加严格的要求。最近十几年来,金融风险的知识体系随着会计学、统计学、经济学、法学和数学,特别是金融理论的发展,呈现出全面化、系统化、专业化的趋势,特别是数理化的倾向不断加强。对风险的认识、评估和管理的思想贯穿了整个现代金融理论发展的基本脉络瞄世纪年代,马科维茨在其发表的《资产组合的选择》一文中提出了现代资产组合管理理论,该理论构成了现代金融理论的基石,。该理论使得专业的投资组合管理可以更加广泛地满足具有不同风险偏好的投资者的需要。同时,资产组合管理理论还为随后出现的资产定价理论打下了基础。该理论将统计学中期望与方差的概念引入资产组合问题的研究,提出用资产收益的期望来度量预期收益、用资产收益的标准差来度量风险的思想,将风险定量化,为金融风险的研究开辟了一条全新的思路,并在此基础上研究了证券资产的投资组合问题,引入了系统风险和非系统风险的概念,给出了在一定预期收益水平下使投资风险达到最小化的最优投资组合计算方法,改变了过去以常识或经验等定性衡量风险的方法。为此马柯维茨的这项工作被喻为“引发了华尔街的第一次革命”。世纪年代,夏普、林特和默森分别独立地提出了资本资产定价模型么尸的理