文档介绍：加拿大407公路
叶苏东
北京交通大学
加拿大407公路:项目概况
加拿大407公路,或正式称为407快速收费路线(Express Toll Route),位于加拿大多伦多地区的关键交通走廊,与401公路大体平行,目的是对拥挤的401公路进行分流(如图1所示)。该公路全长108公里,由中间段(69公里, 4~10车道)、西延伸段(24公里,初期设计为6车道,但可扩建为8车道)和东延伸段(15公里,初期设计为4车道,但可扩建为10车道)三段组成,采用全电子开放式收费方式。
加拿大407公路:项目概况
407
401
401
410
403
403
427
400
404
407
Woodbine
427
Hurontario
Markham
McCowan
404
409
交叉口/立交桥
图例说明
加拿大407公路:资金结构(第1次)
为了筹集项目所需的巨额资金,项目发起人采用了多种融资方式。,,,又以25亿加元保函作保障,由Montreal银行、美国花旗银行和加拿大皇家银行三家银行联合包销20亿加元的2年期高级过渡信贷和3亿加元的3年期高级过渡信贷,,共计筹集资金40亿加元。(%),发起人从属债务资金9亿加元(%),(%)。
第一次融资的项目资金结构
加拿大407公路:资金结构(重新融资)
在1999年7月至2000年7月期间发行了一系列高级债券,用来偿还23亿加元的高级过渡信贷;,然后,(可以支付1年的应还贷款及其利息);,又发行3亿加元的从属债券用来支付发起人从属信贷的利息和费用和为从属债券设立了预付利息储备账户(可以支付两年的应付利息)。重新融资后,普通股份资金的数量没有变化(),从属债券3亿加元,,,高、,,其中,(%),(%)。
重新融资后的资金结构(股权资金)
重新融资后的资金结构(债务资金)
407公路项目建设期的资金流
时间
12/04/99
西延伸段开工
西延伸段完工
移交
购买中间段
普通股份资金
东延伸段开工
…
东延伸段完工
03/05/99
05/05/99
27/07/99
15/03/00
31/05/00
13/04/00
31/07/01
31/12/01
发起人从属信贷
SBCF, JBCF, SCD
序列高级债券
次级债券
低级债券
26/07/00
JTCF替换JBCF
STCF/SSCF再融资
31/03/00
05/04/2099
06/04/99
特许期起点
407公路项目的里程碑事件
时间
12/04/99
西延伸段开工
西延伸段完工
特许期结束
购买中间段
签订股权协议
东延伸段开工
东延伸段完工
03/05/99
05/05/99
27/07/99
15/03/00
31/05/00
13/04/00
31/07/01
31/12/01
从属信贷协议
高、低过渡信贷
高级债券99A1~A3
从属债券
低级债券
26/07/00
高、低定期信贷
31/03/00
05/04/99
06/04/99
特许期起点
01/08/99
高级债券99A4~A7
15/10/99
高级债券99A8
02/02/00
高级债券00A1
09/03/00
高级债券00A2~A3
从属可转换债券