文档介绍：并购重组实务介绍西方理论界理解的并购重组(1/2)在西方法律体系中,公司并购是兼并(merger)与收购(acquisition)的合称****惯于联用为一个专业术语“MergerandAcquisition”,缩写为M&A。通常包括以下行为:合并或联合M&A兼并merger接管、接收takeover收购acquisition企业重组其实质是以资产重组为基础、以股权重组为核心的资源整合过程,目的是提高资源的使用效率,增强企业的市场竞争力,实现企业价值的最大化。西方理论界理解的并购重组(2/2)广义企业重组是指企业以资本保值增值为目标,运用资产重组、债务重组和产权重组方式,优化企业资产结构、负债结构和产权结构,以充分利用现有资源。其中产权重组是核心。包括业务重组、资产重组、债务重组、股权重组、职员重组和管理制度重组等。狭义企业重组上市公司收购上市公司重大资产重组上市公司并购重组我国现行法律体系对并购重组的定义《关于企业兼并的暂行办法》《中华人民共和国公司法》《上市公司收购管理办法》《上市公司并购重组财务顾问业务管理办法》公司合并《上市公司重大资产重组管理办法》上市公司并购重组定义:上市公司的收购、重大资产重组、合并、分立、股份回购等对上市公司股权结构、资产和负债、收入和利润等具有重大影响的活动。兼并无处不在:并购重组贯穿任何一个企业发展的始终综观美国著名大企业,几乎没有哪一家不是以某种形式在某种程度上应用了兼并、收购而发展起来的。-《通向垄断和寡占之路:兼并》“”不同成长阶段的企业,会选择不同类型的并购并购重组为企业带来新的发展利润时间第一层面拓展和守卫核心业务第三层面创造有生命力的候选业务第二层面建立新兴业务国家重视并购重组业务的发展通过并购贷款、房地产信托投资基金、股权投资基金和规范发展民间融资等多种形式,拓宽企业融资渠道,创新融资方式。支持有条件的企业利用资本市场开展兼并重组,促进公司行业整合和产业升级,提升市场效率。允许商业银行对境内外企业发放并购贷款,为资本市场新增了又一金融引擎。加快企业兼并重组以提升生产率、减少社会成本、实现产业转型升级和提振市场信心。“九大金融政策措施促进经济发展政策”《关于当前金融促进经济发展的若干意见》《商业银行并购贷款风险管理指引》中央经济工作会议并购重组业务在我国具有非常大的发展空间未来并购重组业务在中国有极大的发展空间高速发展的经济为并购提供了基础我国行业集中度普遍不高,行业整合以及国企整合提供持续并购重组机会我国民营企业高速发展,必定产生大量并购重组交易主要依靠内需市场、具有成长潜力的行业将会受到并购市场的青睐经济日益对外开放产生了大量跨国并购机会