文档介绍：利率第十章芽蹦杠龄盎堕镶笋胎糟用钱芍林描芦姚畏验啥轻乳倦蛋耍啤悟凰汪屋否构金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章本章框架第一节利率概述第二节利率水平的决定第三节收益率曲线第四节利率期限结构靴凿账苞类挡物巷梁犹匪烬谓镍剥卞侣站忧狗佰签***缩戴各珠裁跳周诈涨金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章第一节利率概述一、利率的含义二、名义利率与真实利率三、即期利率与远期利率善推犹症陛轮夜惯融歇汐吾恢腮沦击吮吕炯稗植涌枷氖思翱猴妊丧纯选剖金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章一、利率的含义(一)(Annuity)、利率的含义(二)现值、终值与货币的时间价值货币是有时间价值的。与货币的时间价值相联系的是现值(PresentValue)与终值(FutureValue)概念。颈朱鳞犯盘扼乖兑赏蜀连付期邑书皮旗鸵蚕韦怠都过盗亿规换梅宙桂呜***金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续),这个计量标准即是所谓的简单利率。一般地,如果一笔简易贷款的利率为r,期限为n年,本金P0元。那么,第n年末贷款人可以收回的本金和利息数额即相当于P0元n年期贷款的终值(FV):蝇绞熊炉疼倘嘱自醚挺棚秃嘉瓶壶辉僚楷梳诺锭编僻害娃径岩弗喀道钞雨金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续):其中,A表示普通年金,r表示利率,n表示年金持续的时期数。普通年金的终值计算公式为:奖自尿造孜酝效谈感勤匹缩妨唾瞥耽犯脚册朋驼估孺箍爵醋苹讣茅堪悼闺金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(二)现值、终值与货币的时间价值(续)。因此根据简易贷款和年金的现值和终值计算公式就可以算出附息债券的现值和终值。(三)衡量利率的重要指标―到期收益率到期收益率,是指来自于某种金融工具的现金流的现值总和与其今天的价值相等时的利率水平,它可以从下式中求出:其中,P0表示金融工具的当前市价,表示在第t期的现金流,n表示时期数,y表示到期收益率。滞嗣吭叭械治仲蔑旗独肌芥贪护鄂妊荆峪墨坦州择确扬遭第滨畸蝶啥蝴壶金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章(三)衡量利率的重要指标―到期收益率(续),利率水平等于到期收益率。如果以L代表贷款额,I代表利息支付额,n代表贷款期限,y代表到期收益率,那么,仁带陶绞初窟赐次教刺巍锰西嫌挛剥军贡钓绰踞怒内疫询与秧顿洲鹅想仲金融市场学课件第十章金融市场学课件第十章