文档介绍：2009年9月6日上午,国营钢企山东钢铁集团与民营钢企日照钢铁集团签订重组协议:日照钢铁将以全部固定资产、山东钢铁将以现金方式,对“山东钢铁集团日照有限公司”增资,在新日照钢铁中,山东钢铁持股67%。至此,这宗耗时一年的兼并案终于告一段落。然而,其一波三折的收购过程,实力悬殊的兼并双方及逆市场规律收购背后的政治意义,却仍在社会上引起热议。同时,两年的时间过去了,这宗被称为“最曲折兼并案”的国营与民营钢企重组案却仍未迎来真正的结局。收购背景中国钢铁行业的收购大潮2009年,我国钢铁产业长期粗放发展积累的矛盾突出的显现出来。首先,我国当年产能与国内消费和出口的实际需求相比过剩约25%-30%。同时,随着国际金融危机的蔓延,钢铁产业出现了全行业亏损局面,%,国内竞争激烈。而产业集中率低,%。再加上节能减排的压力,产业整顿迫在眉睫。于是,国家颁布了《钢铁产业调整和振兴规划》,大大加强了宏观调控的力度。有关部委鼓励兼并,规定钢铁业三年之内不会审批新项目。于是国内几家大型钢企据此纷纷向民营钢企迈出重组步伐,大批民营钢企被兼并。山东钢铁集团09年3月26日,济钢、莱钢等省管国有产权重组成立了国有独资公司——山东钢铁集团有限公司,以整合山东各钢铁企业,增强山东省在钢铁行业的竞争力。山钢自成立起便透露出巨大的收购野心,至09年底,山东钢铁已经先后与12家银行达成整体意向授信额度总计达2400亿元。然而,其经营业绩并不令人满意,,其主业的有关指标与全国钢铁行业指标相比,有很多处在落后位置。杜双华(原日照钢铁集团董事长)与日照钢铁集团2005年由杜双华及京华创新集团共同出资建立的日照钢铁集团是山东省大型民营企业,居国内十大钢铁企业之一。拥有高效的生产团队和临近港口的地理优势,%,上半年利润约20~30亿,发展潜力巨大。收购始末不可抗拒的收购2007年年底山东省政府下发了《关于进一步加快钢铁工业结构调整的意见》,明确了建设日照大型钢铁基地,是山东钢铁工业区域布局调整的重点。而在国家三年内不再新批钢铁项目的大背景下,省领导强力推进收购日钢。拥有政府和银行支持的山钢,逆市场规律的开始了对日钢的收购计划。在政府“资产重组,淘汰落后”的呼声中,日钢却面临着被“逆淘汰”的境况。2008年11月5日,无力回天的日钢非常配合的与山钢签订重组意向。借壳上市增强谈判筹码签订重组意向之后,传奇式人物,原日钢董事长杜双华却没有坐以待毙。仅一周后,杜开始增持香港上市公司开源控股股份,成为其最大股东。09年1月16日,开源控股宣布,将以52亿港元的总代价,收购香港誉进发展有限公司的全部已发行股本——誉进发展间接拥有日照型钢30%权益、日照钢铁30%权益及日照钢铁轧钢25%的权益。6月11日,开源控股宣布收购已于5月底完成,誉进发展已正式成为其全资附属公司。这同时意味着,开源控股掌握了日钢30%的股份,其最大股东杜双华的资产腾挪完成。日钢部分资产资本化后,不仅部分资产得以转移,,也为其提供了一个较高的公开估值。杜双华“借壳上市”一石二鸟,大大增加了山钢的收购难度。环保门事件然而,正是开源控股