文档介绍：[[此此处处键键入入本本期期债债券券名名称称全全称称]]信信用用评评级级报报告告上海新世纪资信评估投资服务有限公司Shanghai Brilliance Credit Rating & Investors Service Co., :AA+级债项信用等级:AA+级评级时间:2015年6月26日22001111年年上上海海市市申申江江两两岸岸开开发发建建设设投投资资((集集团团))有有限限公公司司公公司司债债券券跟跟踪踪评评级级报报告告新世纪评级Brilliance Ratings编号:【新世纪跟踪(2015)100298】主要财务数据项目2012年2013年2014年金额单位:人民币亿元发行人合并数据及指标:总资产[亿元][亿元][亿元][亿元][亿元][亿元][亿元]-[亿元][%][%][%][%][倍]-净资产收益率[%][%]-[%][倍]-注:根据申江集团经审计的2012-2014年度财务数据整理、计算。跟踪评级观点2014年,申江两岸土地开发、项目建设等各项业务正常开展。公司资本实力较强,财务结构较为合理,拥有的沿江土地、岸线资源以及经营类物业具有较好的商业开发价值,资产质量较好,整体偿债能力很强。?申江两岸股东背景较好,能获得股东在项目获取与业务运营等方面的有力支持。?申江两岸作为上海市黄浦江沿江综合开发运营主体,在资产注入、业务运营等方面得到的政府支持力度较大。?申江两岸拥有规模较大的沿黄浦江优质土地资产,为后续土地一、二级联动开发奠定了基础。?跟踪期内,申江两岸收入规模快速扩大,且融资渠道畅通,有效保障了自身债务偿付能力。?申江两岸近年来经营模式向沿江综合开发和资产经营改变,但相关项目开发、运营经验尚缺乏,存在一定的项目管理、运营风险。?跟踪期内,申江两岸刚性债务规模显著增加,偿债压力加大。?申江两岸未来市政基础设施建设项目投资前期垫资需求仍将维持较大规模,但随公司调整经营策略,并减少土地出让规模,或将导致外部债务融资规模进一步扩大。存续期间5年期债券15亿元人民币,2011年4月15日-2016年4月14日主体长期信用等级评级展望债项信用等级评级时间本次跟踪:AA+级稳定AA+级2015年6月前次跟踪:AA+级稳定AA+级2014年6月首次评级:AA+级稳定AA+级2009年3月2011年上海市申江两岸开发建设投资(集团)有限公司公司债券跟踪评级报告概要评级机构:上海新世纪资信评估投资服务有限公司本报告表述了新世纪公司对申江集团及其发行的本期债券的评级观点,并非引导投资者买卖或持有本期公司债券的一种建议。报告中引用的资料主要由申江集团提供,所引用资料的真实性由申江集团负责。分析师刘兴堂王飞上海市汉口路398号华盛大厦14FTel:(021)63501349 63504376Fax:(021)63500872E-mail:mail@评级Brilliance Ratings跟踪评级报告按照上海市申江两岸开发建设投资(集团)有限公司(以下简称“申江集团”、该公司或公司)2011年度公司债券信用评级的跟踪评级安排,本评级机构根据申江集团提供的经审计的2014年财务报表及相关经营数据,对申江集团的财务状况、经营状况、现金流量及相关风险进行了动态信息收集和分析,并结合行业发展趋势等方面因素,得出跟踪评级结论如下。一、债券发行情况2011年4月15日,国家发展和改革委员会发改财金[2011]708号《国家发展改革委关于上海市申江两岸开发建设投资(集团)有限公司发行2011年公司债券核准的批复》同意该公司发行5年期15亿元人民币债券。公司于2011年4月发行了待偿还余额为15亿元人民币的5年期债券公司债券,目前付息情况正常,募投项目已全部建设完成。二、跟踪评级结论(一)公司管理该公司是经上海市政府批准成立,代表市级投入从事黄浦江两岸综合开发工作的政府性投资公司,是黄浦江两岸开发的主体。经营业务主要涉及黄浦江综合开发区域范围内土地的