文档介绍：2 天津经济技术开发区国有资产资产经营公司2015年度跟踪评级报告穆迪投资者服务公司成员穆迪投资者服务公司成员天津经济技术开发区国有资产经营公司2015年度跟踪评级报告发行主体天津经济技术开发区国有资产经营公司本次主体信用等级AA评级展望稳定上次主体信用等级AA评级展望稳定存续债券列表债券简称发行额(亿元) 存续期上次债项信用等级本次债项信用等级12津开债01/12津开01 ~ AA AAA 12津开债02/12津开02 ~ 注:以上债项均由天津泰达投资控股有限公司(以下简称“泰达控股”)进行全额不可撤销的连带责任保证担保概况数据天津经开(合并口径)2012 2013 2014 总资产(亿元) 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 总负债(亿元) 总债务(亿元) 主营业务收入(营业总收入)(亿元) EBIT(亿元) EBITDA(亿元) 经营活动净现金流(亿元)- - - 营业毛利率(主营业务毛利率)(%) EBITDA/主营业务收入(营业总收入)(%) 总资产收益率(%) 资产负债率(%) 总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) EBITDA利息倍数(X) 泰达控股(合并口径)2012 2013 2014 总资产(亿元) 2, 2, 2, 所有者权益(含少数股东权益)(亿元) 总负债(亿元) 1, 1, 1, 总债务(亿元)1, 1, 1, 主营业务收入(营业总收入)(亿元) EBIT(亿元) EBITDA(亿元) 经营活动净现金流(亿元) 营业毛利率(主营业务毛利率) (%) EBITDA/主营业务收入(营业总收入)(%) 总资产收益率(%) 资产负债率(%) 总资本化比率(%) 总债务/EBITDA(X) EBITDA利息倍数(X) 注:~2014年审计报告按照旧会计准则编制;2、将公司提供的2014年“长期应付款”中涉及融资租赁的相关金额调至“长期借款”计算。3、泰达控股2012年财务报表采用旧会计准则编制,2013~2014年财务报表采用新会计准则编制。4、将泰达控股提供的2014年财务报表“其他流动负债-短期融资券”调整至“交易性金融负债”科目(合并口径);“长期应付款”部分子科目调整至“长期借款”科目(合并口径);“其他综合收益”调整至“资本公积”科目;基本观点中诚信国际维持天津经济技术开发区国有资产经营公司(以下简称“天津经开”或“公司”)主体信用等级为AA+,评级展望为稳定;调升“12津开债01/12津开01”及“12津开债02/12津开02”的债项信用等级为AAA。中诚信国际肯定了区域经济和财政实力的持续提升、物业租赁业务将获得较快发展、担保实力较强等因素对公司的积极影响。同时,中诚信国际也关注到随着基础设施建设项目的推进公司面临较高债务压力,且应收账款较大以及宏观政策变化等对公司未来盈利能力的影响。优势?区域经济和财政实力持续提升。天津经济技术开发区是经国务院批准建立的首批国家级开发区之一,获得国家多方面的政策支持,2014年天津经济技术开发区完成地区生产总值2,,;公司是天津开发区的重要建设主体,天津开发区建设的不断推进为公司的长远发展创造了良好的外部环境。?物业租赁业务将获得较快发展。公司主要负责