文档介绍：??????????????2014 年公司债券2015 年跟踪信用评级报告 2?兴化市政府性基金收入易受土地市场情况影响。,%,政府性基金收入易受国有土地市场情况影响较大。?粮食购销业务盈利能力较弱。公司粮食购销业务收入规模受政府政策影响较大,业务毛利率较低,%,盈利性较弱。?代建项目回购款存在一定的不确定性。公司主要代建基础设施项目回购款的收回受当地财政资金安排影响较大,回购时间存在一定的不确定性。?资金支出压力较大。截至2014年底,公司主要在建、拟建保障房项目、主要在建基础设施项目尚需投资规模较大,存在一定的资金压力。?其他应收款回款时间不确定性较大。公司其他应收款增长较快,,%,回款时间存在一定的不确定性。?存货流动性一般。截至2014年末,,%,抵押比率较高,流动性一般。?存在较大的短期偿付压力。截至2014年末,,增长较快,,短期偿债压力大幅增加。?存在一定的或有负债风险。截至2014年12月31日,,%,规模较大,存在一定的或有负债风险。主要财务指标:项目2014年2013年2012年总资产(万元)1,251,,037,,(万元)803, 746,,%%%营业收入(万元)144, 165,,(万元)-8, -5,-7,(万元)51, 46, 44, 利润总额(万元)42, 40,,(万元)342, 200,,%%%%%%EBITDA(万元)65,,,(万元)63, 24,,:公司审计报告、鹏元整理3一、本期债券本息兑付及募集资金使用情况经国家发展和改革委员会发改财金[2014]963号文件批准,公司于2014年07月15日发行12亿元公司债券,%。本期债券起息日为2014年7月15日,每年付息一次,同时设置本金提前偿付条款,自债券存续期第三年末起至第六年末止,分别偿还本期债券本金金额的25%。截至2015年5月20日,尚未到付息日。截至2015年4月30日,本期债券募集资金用途情况如下:表1截至2015年4月30日,本期债券募集资金使用情况(单位:亿元) 合陈至城东公路(昌荣至海南段) 资料来源:公司提供二、发行主体概况跟踪期内,公司控股股东、实际控制人为兴化市政府国有资产监督管理办公室,实收资本为20,000万元,合并范围内的一级子公司2家,均较上年无变化。截至2014年12月31日,,,%;,,。三、区域经济及财政实力兴化市经济稳健发展,但工业布局集中于不锈钢产业,产业多样化程度有待提高2014年,兴化市各项经济指标均保持了较快的增长速度。,%,其中,,%;,%;,%。%以上;社会消费品零售总额增速整体有所下降,%以上。产业结构方面,兴化市以第二产业及第三产业为主,近年来第三产业的增长速度较