文档介绍：中文摘要关键词:投资建设合同;项目所有权;产权分配:风险分配;投资同报率率较难合理确定等问题,这些问题属于模式的核心契约——投资建设合同模式在我圉悄然兴起,一定程度上缓解了地方政府建设资金短缺的瓶颈问题,但实际操作中由于立法滞后,存在产权不清、风险分配不合理、投资回报的关键问题,本文着手对这些问题进行了研究。主要包括以下几个方面:致哿薆J匠晒献鞯男纬苫啤4雍献鞑┺穆凼咏翘教至薆J较政府部门和私人部门之间的共同目标,并运用的对策协商模型,分析了发起人和主办人之间的协商谈判机制。訠J降氖视梅段Ш秃贤嘈脱≡窠辛朔治觥T擞霉ü财防砺邸⑾目可销售理论和项目区分理论解释了模式适用的项目类型,运用交易成本理论确定了项目的规模。在交易成本理论视角下,运用模型分析了投资建设合同的适用类型。訠蹲式ㄉ韬贤械墓丶侍猓喝ɡ峙洹⒎缦辗峙浜褪找娣峙浣了研究。首先,从产权理论出发,将投资建设合同中的产权分为特定权利和剩余权利,在发起人和主办人之间进行了分配,并借鉴企业所有权理论的研究成果,对项目的所有权进行了安排。同时对合同的保障措施进行了研究,主要运用动态博弈论分析了工程担保的相关问题。其次,运用国际惯例原则,构建了风险分配机制模型,采用文献综述法和风险分解法识别了项目的主要风险,在定性分析各风险因素基础上,建立了风险分配矩阵。再者,参考我国工程造价的基本构成,运用技术经济理论对项目的回购方案进行了设计,并运用单因素套利模型和变形的收益现值法确定了项目的投资回报率。擞檬道陨鲜鲅芯砍晒辛搜橹ぁ
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第一章绪论研究背景及研究对象的确定模式在中国的兴起及应用钅咳谧收诔晌U蹲使こ痰闹匾H谧屎徒ㄉ枘J年代初,世界经济形势逐渐发生变化,经济发展、人口增加、城市化等导致对能源、交通等基础设施需求的急剧膨胀,而经济危机和预算赤字使政府投资能力减弱,年代的债务危机使许多国家的借贷能力锐减,迫使政府寻找新的方式筹集基础设施建设资金。其中的一种模式就是邀请私人实体参与到基础设施建设过程中来,这种模式就是项目融资模式。项目融资为一个特定经济实体所安排的融资,其贷款人在最初考虑安排贷款时,将满足于使用该经济实体的现金流量和收益作为偿还贷款的资金来源,并且将满足于使用该经济实体的资产作为贷款的安全保障⋯。项目融资为政府建设项目提供更加灵活的融资形式,满足政府在资金方面的特殊要求。多数国家对政府预算的规模以及政府借贷的种类和数量均有严格的规定,尤其是我国,预算法明文规定地方政府不能出现赤字,这些规定限制了政府在金融市场上安排贷款和吸纳私人资本的能力。在这种情况下,对于一些经济效益较好的能源、交通等基础设施项目,政府可以通过安排项目融资的方法较为灵活地处理债务对政府预算或借债的影响埋一。⑹汀⑻烊黄茸匀蛔试吹目7项目。自年土耳其首相略首次应用于土耳其公共基础设施项目的私有化过程中后,引起世界各国尤其是发展中国家的关注和应用。目前,发展中国家共实施多个钅浚纾炼涞幕鹆Ψ⒌绯现代世界第一个钅、菲律宾的诺瓦斯塔电厂噬瞎系牡谝桓龀晒Φ腂项目中国的沙角绯现代世界第一个成功移交的钅和来宾绯中国第一个国家级批准的钅、英法之间的欧洲隧道澜缟献畲蟮腂项目⒙砝西亚的南北大道、泰国的曼谷公路和轻铁、香港的多个隧道、澳洲的悉尼隧道和英国的曼彻斯特轻轨等等”∞K孀庞⒎ê5姿淼馈拇罄窍つ岷5姿淼赖认目融资的成功促进了J皆谑澜绶段诘脑擞茫沟孟钅咳谧饰蘼墼诶砺凵希.
此外,另一种项目融资模式——瓸还是实务上都得到了较大的发展。与嗨疲ǔ绦蚣虻サ腡甌,即移交一经营一移交项目不断增加。我国上海市在交通基础设施建设方面采用的就是这种融资方式。上海将黄浦江上的南浦大桥、杨浦大桥及过江隧道的专营权以一定比例的股份转让给海外公司行盘└以筹集资金,继续开发新的基础设施,不仅为已投产项目引进了境外投资者的先进管理经验,而且使新项目能有充足资金及时启动。疨起源于英国。年,英国保守党政府推出了钅咳谧誓J剑ǔ1怀莆!八饺酥鞫谧省薄ⅰ八饺巳谧始苹保其含义是利用私有资金进行基础设施项目的开发与运营,在一定程度上克服了传统基础设施建设中的高投入、低效率和资源高消耗等弊端。截止至瓿酰大约鯬合同签署哺暧⒐さ成咸ǎ肓薖概念。,授权私营商代替政府建设、运营或管理公共基础设施并向公众提供公共服务。英国公共服务年投资的%’%采用疨模式进行,截至至辏⒐彩凳疨项目睿鸲钭芗亿英镑№关于、涞墓叵担菔澜缫小⑴访宋被帷⒓,˙、约癇的各种变异形式、等琍是奶厥饨锥醋什と化模式,起源于年美国发行的居民住宅抵押贷款证券,在美国得到了迅猛发展。资产证券