文档介绍：河南大学
硕士学位论文
我国证券公司风险管理研究
姓名:王琳
申请学位级别:硕士
专业:管理科学与工程
指导教师:王性玉
2011-05
摘要
证券公司是市场经济发展到一定程度的产物,在资本市场上发挥着越来越重要的作
用,在为自身带来利润的同时,也面临着各种各样的风险。从 1987 年成立第一家“深
圳经济特区证券公司”,到目前为止,证券公司的数量已发展到 106 家,只有短短的 20
多年时间,在这期间,万国证券、南方证券、大鹏证券等一些曾经显赫一时的证券公司
如今已破产倒闭。
2007 年以来全球性金融危机的爆发,使美国五大投资银行几乎全军覆灭,尽管我国
在这次金融危机中受到的震动不像国外那么深刻,这不代表我国证券公司的风险管理优
于西方投行。若将国内证券公司处于西方投行同样开放的资本市场环境下,金融危机中
倒闭的证券公司数量可想而知。现有的风险管理理论和方法已无法满足证券公司风险管
理的实际需要,我国证券公司风险管理在新的经济环境下成为值得进一步深入研究的课
题。西方投资银行通过实践建立的各种各样的风险模型,是目前较完善的体系,但在 2007
年金融危机冲击下,尚未等风险模型发挥它们本该有的作用,整个证券公司可能已濒临
倒闭。问题之一在于,现有的研究没有重视并解决风险治理和内控之问的相互衔接问题,
只停留在风险管理技术和手段的层面上,或者就风险研究风险、孤立的讨论风险、治理、
内控等每个要素,都已不能适应国际金融危机的不断演变与深化、证券公司亟待从根本
上提高风险控制能力。
本文从证券公司风险管理理论入手,国内外相关文献资料进行了回顾和分析,然后
对国内外证券公司风险管理现状进行了对比分析,结合美国著名投资银行风险管理失败
的案例研究,总结提出对我国证券公司风险管理的启示。从公司治理、内部控制及风险
监管方面分析讨论我国证券公司风险管理的现状及存在的问题,最后针对性的提出建议
及措施,力求为适合我国国情的证券公司风险管理理论发展做出理论贡献。
本文的第一部分是导论,该部分介绍了本文的研究背景、研究意义、研究内容、研
究思路和方法。研究背景主要是金融危机背景下西方投行暴露的问题引发思考,从而对
我国证券公司的风险管理问题进行更深层次的研究。研究意义主要是通过对我国证券公
IV
司风险管理存在的问题进行研究从而指出公司治理和内部控制是风险管理的核心,并提
出构建我过风险管理的框架。第二部分是相关理论和文献综述,通过对风险管理和内部
控制的相关理论回顾,在肯定现有理论的基础上,指出不足之处,从而展开本文的研究。
第三部分是相关理论概述,首先对证券公司的理论进行概述,指出证券公司在不同的国
家有着不同的称谓,进而指出证券公司的功能。其次是对证券公司风险管理的相关概述,
指出风险管理的内容和核心内容,最后对内部控制的定义进行了概述,从而指出风险管
理和内部控制之间的联系。第四部分为国外证券公司风险管理现状分析,首先对美国投
行的先进管理模式进行研究,从在金融危机中暴露的问题指出国外投行风险管理的缺陷
之处,由此发现再完善的数学模型也无法预计客观存在的风险,从而引出本文的核心内
容,针对我国证券公司的风险管理核心环节在于内部控制。第五部分为我国证券公司风
险管理现状,
证券公司强化风险管理内部控制的一些对策建议。

关键词:证券公司,风险管理,内部控制

V
ABSTRACT
pany is the market economy develops to a certain extent, the product of the capital
markets playing an increasingly important role in the profits for themselves, while also facing variety of
risks .in 1987, the first pany "Shenzhen Special Economic Zone Securities
Company"founded in Shenzhen .So far, the number of panies has grown to 106, only a
short period of 20 years, during which the nations security, China Southern Securities